Negociación De Opciones Sobre Acciones Con La Empresa Privada

Si usted está en la envidiable posición de negociar su compensación por un nuevo trabajo, puede encontrarse pesando dos tipos de salario: salario (incluyendo cualquier bonificación) y opciones sobre acciones. Es una forma fenomenal de alinear los incentivos de hacer crecer el negocio a largo plazo con los incentivos del empleado, dice Atish Davda, CEO de EquityZen. Un mercado para los inversores que buscan comprar acciones de los empleados de inicio. Están diciendo: Ayúdame a hacer este pastel tan grande como sea posible, y para motivarte a hacer eso, voy a darte un pedazo del pastel. Opciones de compra de acciones, simplemente, son las opciones para comprar acciones de la empresa en una fecha posterior utilizando un precio acordado. Si decide comprar o ejercitar sus opciones, puede pagar menos que el precio de mercado a las acciones propias de una empresa en crecimiento. Si la empresa hace bien, puede ser capaz de vender sus acciones con una ganancia. Si la compañía no hace bien, sus opciones pueden no valer mucho, o nada en absoluto. Por lo tanto, cuando se trata de negociar su paquete de compensación, debe apuntar a más opciones o más dinero en efectivo La respuesta, como Con la mayoría de las preguntas financieras, es: Depende. Depende de dónde se encuentre en la vida, dice Davda. Si usted tiene un cónyuge y un perro y dos hijos, tal vez es una apuesta más segura para pedir un mayor sueldo. Si eres joven y no tienes muchas obligaciones, y realmente estás entusiasmado con el potencial de esta empresa, puede ser que valga la pena pedir un mayor número de opciones. Si se le ofrecen opciones de una empresa establecida que ha estado alrededor durante un tiempo, y la acción se negocia públicamente, y usted sabe su valor y el período de carencia, dependiendo de su posición, que podría ser un escenario donde dice que voy a tomar un La posibilidad de obtener menos salario y más opciones, y podría haber más beneficios en el futuro, dice Herb White, fundador y presidente de Life Certain Wealth Strategies en Colorado. A diferencia de su cheque de pago o bono (esperemos), no está garantizado si youll alguna vez ver una inyección de dinero en efectivo de sus opciones, y si lo hace, no puede estar seguro de cuándo o cuánto. Por lo tanto, la aceptación de opciones es un riesgo: Si bien pueden ser tremendamente lucrativo, también podría terminar teniendo un valor insignificante. Las empresas de inicio históricamente han sido más generosas en ofrecer opciones, dice White. Theyre que intenta conservar su efectivo para crecer la compañía. Desde el punto de vista de los empleados, depende de su creencia en que la empresa sea exitosa. Muchas personas que comenzaron con empresas como Microsoft en el principio se convirtió en muy ricos, pero para cada empresa que es muy exitoso como eso, theres probablemente 10 que arent. Esa es una pregunta individual que podría ser más de un tomador de riesgo que la próxima persona. Podría sacrificar el sueldo ahora por las opciones porque creo que la empresa tiene un gran futuro. Adam Nash, CEO de la plataforma de inversión en línea Wealthfront. Señala que aunque hay muchas razones muy reales que puede ser que necesite el efectivo si no está interesado en la equidad, es posible que desee repensar unirse a la empresa. La mayoría de las startups de hiper-crecimiento tienen un sesgo a las personas que prefieren más equidad, explica. Cuando dices que quieres eso, implícitamente lo que estás diciendo es que crees que la compañía será realmente valiosa. Usted daría el dinero hoy para una parte del éxito de los companys mañana. La verdad es que si usted no cree en la empresa, usted tiene que preguntar por qué se unen en primer lugar, dado que hay tantas otras empresas para trabajar. Nash a menudo recomienda que una persona que esté considerando tomar las opciones primero entienda sus necesidades de efectivo y sea sincera sobre ellas. Cuando se obtienen las opciones de acciones, theyre realmente no va a ser material a menos que la empresa hace muy bien, advierte. Cuando se toma el capital en una empresa privada, eso no es parte de su presupuesto. Usted no puede pagar sus préstamos estudiantiles con él. Es mejor pensar que si funciona, podría valer tanto, pero no contar con ese dinero día a día. En cualquier caso, dice Davda, es importante antes de aceptar una oferta, y cada año o dos años, preguntarse: ¿Qué es importante para mí este año, o dentro de dos años? ¿Es la estabilidad en efectivo? Gran pago en los próximos cinco, seis o siete años ¿Tiene una pregunta de finanzas personales que le gustaría ver respondió en Business Insider Email yourmoneyatbusinessinsiderdotcom. VEA TAMBIÉN: Heres qué significa ser ofrecido opciones de acción por su patrón Si negociar para más opciones comunes o más dinero al tomar un nuevo trabajo Usted es un ejecutivo o un empleado mayor que acaba de recibir una oferta de trabajo verbal o escrita. Tal vez la empresa es una empresa de tecnología emergente, posiblemente de capital de riesgo financiado. Si usted viene de una compañía similar, o de un patrón grande, más tradicional, la carta de oferta puede venir como un pedacito de un let-down. Puede ser sólo unas pocas páginas. Puede leer como una carta de formulario, con su nombre, título, salario y información de opción de compra llena. Tal vez lo recibió por correo electrónico. Tenga cuidado de no dejar que la informalidad de la compañía se acerque para calmarlo en la indiferencia. Esta Carta de Oferta establece lo que usted y su familia recibirán a cambio de su sangre, sudor y lágrimas por el próximo número de años. La carta de la oferta fue probablemente redactada como una forma por un abogado de empleo con un gran bufete de abogados, y se hace cuidadosamente para proteger los intereses de la compañía. (Si en su lugar recibió un Acuerdo de Empleo más formal y más formal, simplemente tiene mucho más legales para entender y comprenderlo). Aunque haya negociado su sueldo y título, la negociación no termina necesariamente. Hay una serie de otros términos de importación significativa para el candidato a que la carta de oferta también se refiere, o no abordar por diseño. No se desanime de la negociación por los canards oft-utilizados que la oferta es lo mejor que la empresa puede hacer o que quoteveryone en su nivel tiene el mismo dealquot. Una empresa racional siempre escuchará atentamente las posiciones bien planteadas de un candidato que valora. Además, sólo puede ser mejor asesorado que los anteriores contrata. Entonces, ¿cómo proceder? Los siguientes son puntos generales que reflejan partes del proceso de colaboración que usualmente uso con los clientes para evaluar, elaborar estrategias y negociar un conjunto óptimo de términos de empleo y compensación: 1) Piense duro, encuentre una tabla de resonancia. Participar en una evaluación de su historial de empleo, objetivos de carrera, el conocimiento de la empresa y las prácticas particulares de su sector, su estilo de trabajo, metas financieras y nivel de comodidad en la negociación con su futuro empleador. Deseche sus reacciones a los términos de la Carta de Oferta, tanto los principales términos financieros como las implicaciones de los términos legales oscuros. Aprovechar la experiencia de alguien que tiene conocimiento de primera mano de las prácticas de compensación de las empresas del sector, y determinar un conjunto de solicitudes a negociar. 2) Adoptar una postura. Adoptar y comunicar una postura de negociación a la empresa. La postura debe integrar varios intereses en competencia a la vez: su gran interés en la empresa y el trabajo, su reflexión sobre los términos de compensación que necesita para aceptar el trabajo, su firmeza y actitud deliberada y una sensibilidad proyectada de que pase lo que pase durante la Las negociaciones no afectarán su futuro desempeño laboral ni sus relaciones interpersonales con sus colegas. Una vez que esta postura se establece con éxito y se comunica, no hay prácticamente nada que no puede fructuosamente tratar de negociar. 3) Control del éxito. Controle el proceso de negociación y conduzca la resolución de problemas. Esto no es tan difícil como puede parecer. El control sobre el proceso puede lograrse en la mayoría de los casos aprovechando la carga de trabajo inicial y trazando un mapa claro para la resolución y finalización del proceso. Por ejemplo, a menudo iniciaré una negociación de la siguiente manera: "Yo entiendo que usted y el Sr. Candidato han llegado a un consenso sobre los lineamientos de la compensación y las responsabilidades laborales. Nuestros asuntos generalmente se relacionan con la redacción de partes de la Carta de Oferta, algunas cuestiones alrededor de los bordes de los puntos de compensación y algunas cuestiones que la Carta de Oferta no aborda directamente que nos gustaría abordar en aras de la claridad. Prepararemos un documento con nuestros comentarios y estableceremos una llamada para discutir los puntos más amplios y luego dejar que los abogados elaboren los detalles más pequeños, preferiblemente sin conexión sin involucrar a los directores. Preveo que el candidato pueda firmar la carta de oferta revisada preparada por su abogado antes del final de la semana. 4) Tener una estrategia clara. Dé prioridad a sus peticiones en tres categorías, reparto de los interruptores para usted, los problemas menores y deal-breakers para la empresa. No caiga en la trampa de conceder un punto de aislamiento simplemente porque no le importa a usted - pesar su concesión sobre la base de lo que significa para la empresa. Obtenga algo de valor equivalente a cambio. 5) Creando impulso para cerrar el trato. Comience con un libro abierto, luego trabaje rápidamente para reducir la lista de problemas abiertos. La compañía, al presentar una Carta de Oferta escrita, ha abierto la puerta a una discusión sobre si el documento tal y como está redactado refleja con precisión las expectativas del candidato durante el proceso de reclutamiento. Una vez que haya establecido la legitimidad de abordar todas las cuestiones en la Carta de la Oferta, debe hacer todo lo posible para demostrar un compromiso para obtener la resolución final de los asuntos que se pueden acordar. A menudo, hay problemas menores que pueden ser sacrificados para establecer la buena voluntad. Esto crea un sentido palpable del progreso que puede convertirse en una razón poderosa para que la compañía acuerde a sus peticiones más importantes en el interés de conseguirle a bordo rápidamente. 6) Siempre comercio cuestiones importantes. Resista la presión para conceder puntos importantes aislados. Si la empresa está esperando la palabra de la Junta en un punto importante para usted, no conceder un punto importante para la empresa con antelación. He encontrado que la honestidad puede ser muy eficaz en esta situación. Sabemos que ese es un punto importante para usted, y somos personas razonables, pero hasta que sepa si puede hacer progresos en nuestro gran problema tenemos que presentar su solicitud por ahora. Compensación y condiciones de empleo 7) Mantenga lo que ya tener. Escanee su memoria, notas y cualquier correo electrónico recibido de la compañía con respecto a los problemas de compensación, y revise cuidadosamente sus expectativas con los términos de la Carta de la Oferta. La persona que prepara la Carta de la Oferta puede haber tenido sólo una discusión superficial con el ejecutivo de contratación. A menudo, los detalles cruciales son inexactos o omitidos involuntariamente. No asuma que cualquier término en desacuerdo con su expectativa es intencional, pero asume que la persona que prepara la Carta de Oferta se equivocará en beneficio de la empresa. El salario es una cuestión difícil de abordar en términos generales, ya que se vuelve completamente sobre los hechos particulares de su situación. Si primero se enteró de su salario propuesto en la carta de la oferta (que no es tan poco común como usted podría pensar) considerarlo juego justo para negociarlo agresivamente. Si usted escuchó anteriormente un número de salario, pero nunca negoció y aceptó expresamente una cifra de sueldo particular, proceder con más cautela, teniendo en cuenta el hecho de que las personas tratan asuntos de salario de manera diferente que casi cualquier otro aspecto de una negociación de empleo. Un poco de diplomacia va un largo camino - su futuro jefe no le importaría darle un gran signo o bonificación de rendimiento, pero no puede querer pagarle un salario mayor que el pagado al fundador de la empresa oa sí mismos. Si usted hubiera discutido asentido a un número de sueldo durante el proceso de reclutamiento, atar su petición para una figura más alta a la resistencia de companys a otras de sus peticiones. Por ejemplo, para ilustrar el concepto, podríamos decir quotI estaba dispuesto a aceptar 150k cuando pensé que tenía estándar de cuatro años la adquisición de acciones, pero ahora que he aprendido que se tarda cinco años para adquirir, realmente necesito pedir 175k. quot Reconozca que es sustancialmente más fácil aumentar su sueldo, bonificación y opciones sobre acciones antes de comenzar su nuevo trabajo que cuando se une a la nómina y se somete a las políticas de compensación de la compañía. 10) El dinero es dinero. Considere la posibilidad de sustituir los bonos predefinidos por el salario cuando la empresa parece ser realmente restringido en el cumplimiento de su objetivo salarial. El camino de menor resistencia puede ser proponer una estructura de bonificación o dos en lugar de ese salario más alto. Los bonos van a tu bolsillo y, a menos que estés de acuerdo con algún tipo de esquema de devolución si dejas la empresa, no vuelven a salir. Una provisión de bono por escrito que no proporciona quotoutsquot para la compañía pagará mientras siga trabajando cuando llegue. (Usted puede intentar negociar eso también). Considere la posibilidad de solicitar los siguientes bonos si se aplican a su situación: Bono de firma (aka sign-on o prima de inicio) Bono de reubicación (reubicarse a tomar un trabajo cuesta más que simplemente mover los gastos, negociar una suma global de impuestos para cubrir Todos los gastos inesperados de ser feliz en una nueva ubicación) Bono de costo de vida (cuando se traslada a un área con un costo de vida notoriamente alto) Bono de Retención (pagadero periódicamente si permanece empleado por la compañía) Rendimiento Bonos (pagaderos periódicamente en función del nivel de ingresos generados por la empresa, su departamento o su actividad, la rentabilidad de la empresa u otros criterios financieros mensurables ) 12) Intereses de capital. Los intereses patrimoniales - intereses de propiedad reales o potenciales en su empleador - son algunos de los elementos más atractivos de su compensación, pero son difíciles de valorar de una manera práctica. Este artículo aborda las opciones sobre acciones, pero vale la pena considerar algunas otras participaciones de capital más allá del alcance de este artículo, tales como acciones de fundadores, concesiones de acciones restringidas, warrants y otros dispositivos menos comunes. Opciones de compra de acciones son el derecho de comprar acciones en los empleadores durante un período de tiempo para un precio de ejercicio establecido. El impacto financiero y tributario de las opciones sobre acciones, las diferencias entre las opciones de compra de acciones de incentivo y las opciones de compra de acciones no calificadas y el impacto cada vez más negativo del impuesto mínimo alternativo sobre los que ejercen opciones es complejo y está fuera del alcance de este artículo. El consejo profesional debe ser obtenido con respecto a estas cuestiones de sus asesores legales y / o fiscales personales basados ​​en su situación financiera particular. (Continúe leyendo para una discusión sobre qué pedir y cómo negociar más opciones sobre acciones.) 13) Opciones sobre acciones. Se ha establecido que los empleados a menudo sobrevaloran las concesiones de la opción de la acción que reciben, haciéndoles sustitutos atractivos para el efectivo para las compañías que los emiten. Sin embargo, la perspectiva de ganar una apuesta potencial de la propiedad vale la pena muchas veces su salario es una combinación que no puede tener un igual en el lugar de trabajo americano. Los accionistas tienen gusto del incentivo que las opciones comunes crean para que los empleados alineen sus intereses enteramente con ésos del patrón y de los accionistas. Comenzar una negociación sobre las opciones de acciones con el conocimiento de que incluso muchos altos ejecutivos de las empresas no están claros sobre exactamente cómo sus concesiones de opción operar en todos los posibles escenarios. Cuanto más entienda acerca de los detalles de su opción de compra de acciones, el plan de opciones sobre acciones bajo las cuales se emite y los principios de gobierno corporativo de la compañía, mayor será la probabilidad de que pueda negociar más opciones bajo términos de ejercicio más favorables y Al revés 14) Interés de propiedad. Un análisis de umbral de cualquier oferta de opciones sobre acciones requiere entender qué parte de la propiedad corporativa representa potencialmente la subvención. ¿Ha indicado la compañía un número particular de opciones a otorgar? ¿Han indicado qué porcentaje de las acciones actualmente emitidas y en circulación que representaría esta subvención, si la concesión de la opción se convirtiera en total para determinar si la subvención es suficientemente grande; El análisis del porcentaje de propiedad es significativo. Las cifras nominales, tales como 100.000 opciones, no tienen significado sin comparación con estas otras cifras. Una persona experimentada en su industria elegida puede ser capaz de proporcionar una estimación de los rangos de propiedad típicos para los ejecutivos de ciertos niveles de responsabilidad. Es crucial considerar el efecto de la dilución futura de su interés de propiedad potencial que resulta de rondas financieras anticipadas. 15) Potencial al revés. No es suficiente simplemente asumir que el cielo es el límite para lo que sus opciones de acciones algún día puede valer. Esta suposición puede llevar a hacer compromisos innecesarios y costosos en otras áreas importantes de su paquete de compensación. En su lugar, considere un escenario de éxito razonable, posiblemente una OPI o una adquisición. Recuerde que a menos que la empresa tome el paso extraordinario de otorgar opciones a un precio de ejercicio inferior al valor actual de mercado de las acciones, en la fecha de concesión el precio de ejercicio y el valor de las acciones son los mismos. Aparte del valor de tiempo de la opción, que puede ser muy valiosa, la opción no es todavía quotin el dinero. El valor de las acciones de la empresa debe apreciar antes de sus opciones son quotin el dinero - es decir, vale la pena hacer ejercicio. Calcule su porcentaje de propiedad del valor de mercado agregado potencial de toda la compañía en el futuro, menos el costo de ejercicio de sus opciones, descontado por la probabilidad de que este éxito se logre realmente. Descuento adicional para dar cuenta de los numerosos obstáculos de liquidez que existen para los ejecutivos que buscan vender acciones. Es este número lo que usted piensa que debe ser a la luz de los otros elementos de su paquete de compensación y responsabilidades de trabajo 16) Opciones de adquisición. La evolución reciente indica que, dada la volatilidad de las fortunas corporativas, especialmente en el área de la tecnología, las probabilidades de seguir trabajando felizmente con una empresa durante cuatro años pueden Ser inferior a lo anticipado. ¿Hay un quotcliffquot, un período de espera, antes de que sus opciones comiencen a adquirir? Es común que una subvención de existencias de cuatro años se convierta en una cuarta parte después de doce meses, y para cobrar mensualmente a lo largo de los tres años restantes. Muchos desarrollos pueden ocurrir tanto en la vida de la compañía como en su vida personal para provocar que termine su servicio como empleado antes de que el acantilado haya terminado, dejándolo sin opciones creadas para su experiencia. Asimismo, algunas subvenciones se conceden sólo anualmente. Considere la posibilidad de negociar un calendario de adquisición mejor. La mayoría de los planes de opciones de acciones permiten a la Junta o la administración para establecer las variaciones en los programas de consolidación con el golpe de su pluma de abogados. 17) Ejercicio de opciones adquiridas. Preste atención a cuánto tiempo tiene que ejercer acciones adquiridas después de dejar el empleo con la empresa. Por lo general, este período es de 90 días o menos. Las opciones, como incentivos para el desempeño, buscan mantener a los empleados en el empleo de la empresa. Una vez que usted se vaya, la empresa quiere quotdivestquot usted de sus opciones unexercised. Si las opciones no están en el dinero - valioso - en algún momento durante ese período, usted no está económicamente motivado para ejercerlas, y expirarán sin valor. Este período de ejercicio posterior al empleo a veces puede ser ampliado de manera rentable a través de la negociación. 18) Documentos de opción de compra. Los documentos que establecen su opción de compra de acciones y el plan bajo el cual se otorgan las opciones son documentos cruciales que usted (o más fructíferamente, su asesor profesional) debe leer antes de ejecutar una Carta de Oferta. Otros aspectos a enfocar, además de los mencionados anteriormente, incluyen lo que sucede con sus opciones en el caso de una fusión o adquisición de la compañía, si usted puede participar en un ejercicio sin efectivo, lo que sucede en caso de que deje el empleo voluntariamente, O son terminados por la empresa con o sin quotcause según se defina ese término y qué restricciones existen sobre la venta de acciones adquiridas en virtud de las opciones, tanto antes como después de una salida a bolsa. 19) Terminación del empleo. Piense en la necesidad de protegerse de los riesgos de unirse a una empresa emergente que puede no estar en condiciones de controlar su propio destino. Los ejecutivos procedentes de empresas o carreras establecidas y lucrativas establecidas, reubicándose, uniéndose a empresas con problemas o de otra manera desestabilizando su carrera para aceptar una oferta de trabajo deben negociar un paquete de indemnización y los términos bajo los cuales se activan anticipadamente en la Carta de Oferta. Si bien esto suena derrotista, es la mejor manera de ejercer un control sustancial sobre su destino. La mayoría de las empresas de tecnología artesanal de empleo a la voluntad en los estados que lo permitan (incluso para sus ejecutivos más altos). Esto en esencia significa que el empleado no tiene futuro derecho a ser empleado por la empresa, incluso en el primer día del trabajo. Mientras que se enmarca que el empleado igualmente no tiene ninguna obligación de permanecer con la compañía, éste es un derecho que el empleado tiene ya - es casi imposible conseguir que un tribunal requiera a individuo de realizar servicios contra su voluntad. Cuando usted comienza a considerar todos sus intereses profesionales y financieros en juego en una relación laboral, usted reconoce que el empleo a voluntad presenta riesgos significativos. 20) Más información sobre la terminación. Si bien es posible negociar un contrato de trabajo que proporcione empleo (o salario continuo y beneficios) durante un período de tiempo específico, eso está más allá del alcance de este artículo. Baste decir que los contratos de trabajo garantizados de este tipo están desfavorecidos en el mundo de las empresas tecnológicas. Las protecciones se proporcionan más típicamente a través de los beneficios de la separación en caso de terminación. Como con todas las cuestiones planteadas en este artículo, asesoramiento profesional es aconsejable para obtener los resultados deseados. Reducido a los conceptos más básicos, la terminación del empleo puede ocurrir a través de su renuncia voluntaria, terminación por quotcausequot por el empleador (mejor definido para el empleado como limitado a algún tipo de ilegalidad u otra conducta objetivamente impropia por parte del empleado), la terminación Sin causa (que cubre terminaciones resultantes de recortes presupuestarios, despidos, cambios en la estrategia, desempeño laboral deficiente o ninguna razón en absoluto), discapacidad o muerte. Usted puede definir qué compensación debe ser pagada bajo cada una de las circunstancias anteriores, con formularios de compensación incluyendo, por un período de tiempo, el salario continuo, el pago continuo de bonos, los beneficios continuados de los empleados incluyendo el seguro médico, la adquisición continuada (o aceleración) , Pagos a tanto alzado, retención de equipo de oficina o periféricos de la empresa, provisión de referencias laborales favorables, continuación del correo electrónico y correo de voz, etc. 21) Incluso más en la terminación. Un acuerdo artísticamente elaborado puede proporcionar protecciones adicionales y consideración al ejecutivo en caso de una fusión o adquisición de la empresa, la insolvencia inminente, un cambio perjudicial en su salario, oportunidad de bonificación, título de trabajo, función de trabajo, O el fracaso de la empresa para promover a una determinada posición dentro de un período fijo de tiempo. Las protecciones y consideraciones disponibles incluyen la adquisición acelerada de opciones y el pago de los beneficios de indemnización anteriormente discutidos anteriormente. El único límite a estas protecciones es la imaginación de candidatos de trabajo (y asesores). Es crucial revisar su Carta de Oferta y otros documentos que le han sido presentados antes o después del inicio del empleo (o mejor, que los revise un profesional) para los elementos de un acuerdo de no competencia. Estos acuerdos buscan evitar que usted trabaje para otra compañía por un período de tiempo después de dejar la compañía. Dependiendo del estado en el que viva, donde se encuentre su empleador y donde desee trabajar a continuación, estos acuerdos son válidos y aplicables, o en gran medida no aplicables. Pueden catastróficamente evitar que usted gane la vida en su profesión elegida por un período de años. Los no-compiten necesitan ser adaptados estrechamente si son aceptables para usted en absoluto, y es aconsejable definir cuidadosamente cuando se activan, tal como dependiendo si el empleado deja voluntariamente o es terminado por la compañía. Mejor aún, un empleado sujeto a una falta de competencia debe exigir que la empresa proporcione un pago a tanto alzado de salario y beneficios por adelantado a la terminación del empleo para el período potencial de subsiguiente desempleo impuesto por la empresa. 23) Solicitudes de no solicitación, confidencialidad e invención También se le solicitará que ingrese, ya sea en la Carta de Oferta o en documentos de empleo relacionados, un acuerdo para no solicitar directa o indirectamente a los empleados de la compañía que se unan a otra empresa por un período De tiempo, un acuerdo para proteger las confidencias de la compañía tal como se define por un período de tiempo, con sanciones y remedios por su incumplimiento detallado, y para asignar la propiedad de todas las invenciones y otra propiedad intelectual creada por usted mientras un empleado y Para ayudar a la empresa en la obtención de patentes y otras expresiones de propiedad de dicha propiedad intelectual por la empresa. Conceptualmente, todos estos documentos son muy comúnmente acordados sin una negociación significativa por parte de los empleados. Sin embargo, un abogado con experiencia adecuada puede aconsejarle en detalle si este tipo de disposiciones contienen términos no estándar que perjudican sus derechos a un grado inusual e inaceptable. 24) Otros beneficios. Usted puede negociar para establecer el número de semanas de vacaciones a las que tiene derecho y su derecho a ser pagado por los días de vacaciones no utilizados al final de su empleo. Usted puede protegerse contra periodos de espera para que los beneficios de los empleados se inicien, haciendo que la compañía reembolse los gastos que resulten de tales demoras (como pagar su COBRA durante el período intermedio). Usted puede definir el equipo de oficina especial que se le proporcionará (Blackberry pagers y teléfonos celulares y los planes de servicios relacionados, el reembolso de los gastos de oficina de oficina y equipo), si usted puede viajar primero o clase de negocios en viajes de negocios, esencialmente todo lo que es importante A usted y razonable para que la compañía acepte para obtener sus servicios. Espero que lo anterior haya sido útil y haya estimulado su manera de pensar sobre lo que podría tratar de negociar en su nueva posición y cómo podría lograr obtenerla con éxito. Ciertamente un libro de tamaño decente podría explorar muchos más de los matices que surgen en cada caso. Espero sinceramente que este modesto esfuerzo por establecer un enfoque realista en las negociaciones sobre compensación de ejecutivos haya ayudado a llenar la brecha de información libremente disponible sobre este importante tema. No puedo exagerar lo valioso que puede ser un asesor legal con experiencia en la evaluación de una Carta de Oferta o Acuerdo de Empleo, y todos los documentos relacionados (el documento del plan de opciones sobre acciones, el documento de otorgamiento de opciones sobre acciones, el acuerdo de confidencialidad, Y el acuerdo de no competencia). Centrándose en las muchas sugerencias anteriores, es probable que el asesor adecuado podría ayudarle a obtener una compensación adicional y los términos que cubriría y, posiblemente, exceder el costo de obtener dicho asesoramiento. Cuando su trato está hecho, no se olvide de disfrutar de su buena fortuna. Las empresas emergentes ofrecen una experiencia de trabajo increíblemente desafiante, estándares de vida respetables y la rara posibilidad de ganar una riqueza real que puede transformar las vidas de usted y su familia. Después de emplear los conceptos en este artículo para hacer lo que espero sea el mejor trato de su carrera, estoy seguro de que le dará a su empleador el beneficio de la negociación y recompensarlo por su creencia en sus capacidades - ganando cada dólar, y Entonces algunos, con excelente desempeño laboral. Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino El autor representa a individuos que están negociando nuevos acuerdos laborales. Muchos clientes trabajan con Gary Paranzino entre bastidores para establecer una estrategia para mejorar sus ofertas de trabajo. Para obtener información sobre la negociación de un mejor paquete de indemnización al dejar un trabajo, consulte el artículo relacionado con los autores aquí. Gary A. Paranzino. Admitió a practicar en California y Nueva York Gary Paranzino ha practicado la ley por más de 22 años. Se desempeñó como Asesor Jurídico y Consejero Jurídico de dos compañías de tecnología de punta, PointCast y Ashford, donde negoció y redactó cartas de oferta, contratos de empleo y acuerdos de separación para directores ejecutivos y ejecutivos. Anteriormente, representaba a empresas de Wall Street y empresas de medios de comunicación en litigios de alto perfil en Nueva York. Es graduado de la Universidad de Cornell y de su Facultad de Derecho. Actualmente, en la práctica privada, dedica una parte importante de su tiempo a representar ejecutivos y empleados que entran y salen de compañías tecnológicas, empresas financieras y corporaciones multinacionales. Visite el sitio web de Paranzinos para más información. Descargo de responsabilidad Este artículo proporciona información de antecedentes general solamente. No es un sustituto para la obtención de asesoramiento profesional basado en las circunstancias únicas de su situación personal y su derecho local aplicable. Ninguna relación abogado-cliente es creada por un visitante leyendo o actuando sobre el contenido de este sitio web. Sólo se puede crear una relación abogado-cliente con mi / mi firma de abogados mediante la firma de un contrato escrito o ejecutado o un contrato de retención. Si usted está interesado, visite por favor mi Web site para entrarme en contacto con para discutir potencialmente convertirse en un cliente. Cómo evaluar una carta de oferta de trabajo y negociar un mejor trato: una opinión de los abogados por Gary A. ParanzinoNegociar y estructurar su remuneración de acciones (conocer los documentos clave): Parte 2 Sinopsis: La evaluación de equidad comp en una puesta en marcha requiere un análisis cuidadoso de la Derechos ya negociados por inversores anteriores. Sin una comprensión completa de esos derechos, un acuerdo que se ve muy bien hoy en día podría llegar a ser mucho menos de lo que se ve en el futuro. Este artículo de Alisa Baker también aparece en el sitio web de MyStockOptions. Muchos ejecutivos están desagradablemente sorprendidos al descubrir que existe una brecha entre lo que esperan del paquete de compensación de equidad que negociaron al momento de la contratación y lo que finalmente reciben, ya sea en la terminación o en una transacción corporativa (por ejemplo, una fusión). Con mayor frecuencia, los problemas surgen porque los documentos y las reglas que afectan la compensación de equidad son tan complejos. La parte 1 de esta serie examinó la manera en que las disposiciones contradictorias o incoherentes entre diferentes documentos pueden interactuar entre sí para producir resultados desafortunados. En la Parte 2 se consideran los documentos y reglas existentes que los ejecutivos no fundadores deben tener en cuenta al negociar la compensación por equidad durante las etapas tempranas del desarrollo y crecimiento de la empresa. Para los fines de este artículo, se refiere a los ejecutivos no fundadores simplemente como 8220 ejecutivos. El contexto de la empresa privada Las acciones de una compañía privada son, por regla general, ilíquidas (es decir, no pueden ser transferidas libremente a un tercero). Por supuesto, cualquier compañía que comience su vida corporativa concediendo acciones a los empleados (incluyendo los empleados-fundadores) espera que su acción llegue a ser líquida 8212 y así digno del dinero real a los empleados 8212 en un cierto punto en el futuro. En muchos casos esa liquidez nunca ocurrirá. Sin embargo, cuando ocurre liquidez, la mayoría de las veces resulta de una transacción corporativa de MampA (por ejemplo, venta o fusión) o una oferta pública inicial. El comodín incluso en el arranque más exitoso es el momento: ¿cuánto tiempo se tarda en llegar hasta allí (si, de hecho, la empresa llega) Como la empresa avanza a través de su fase de puesta en marcha en la madurez, Significa algo diferente de lo que lo hizo en las primeras etapas. En cada punto del ciclo de vida corporativo, los nuevos documentos de patrimonio reflejarán las preocupaciones especiales planteadas por esa etapa. Estos documentos pueden ser acumulativos o pueden sustituirse entre sí en todo o en parte. Pueden incluir disposiciones que se apliquen a todos los accionistas por igual, o pueden proporcionar derechos especiales o limitaciones a una clase de accionistas, o incluso sólo a ciertos accionistas individuales. Un ejecutivo de negociación para la compensación de equidad en cualquier momento del ciclo de vida debe estar seguro de entender cómo cada uno de los documentos pendientes de interactuar entre sí, así como la forma en que tales documentos interactuarán con su propio paquete. Inicialmente, los derechos de la equidad serán gobernados por una combinación de documentos de la carta corporativa y de acuerdos fundadores individuales. En esta etapa más temprana, los documentos se redactan con el propósito de proteger a los fundadores iniciales unos de otros o de depredadores externos (por ejemplo, inversores o compradores subsiguientes no relacionados), por ejemplo, asegurando que la propiedad corporativa permanece en manos de los propietarios de los trabajadores. Los fundadores se preocuparán por el control corporativo, los derechos de voto y las cuestiones operacionales. Estas preocupaciones pueden ser incorporadas en sus acuerdos de propiedad de acciones. EJEMPLO: Usted está negociando para entrar como CEO de Fast Track Co. seis meses después de que los fundadores organizaran la compañía. Su primer trabajo será cerrar la ronda inicial de inversión (8220Series A8221) (que es probable que provenga de inversionistas no institucionales 8220) 8221). Los dos fundadores siguen siendo propietarios de 100 de las acciones ordinarias en circulación de la empresa (que compraron directamente en la transacción de capitalización inicial), sujeto a un plan de opciones de empleados para el cual han autorizado una asignación de 15. Sin embargo, todos esperan vender 25 de la empresa en la serie A ronda. Los fundadores le han ofrecido 10 participaciones (preinversión) en forma de opciones sobre acciones, que se emitirán fuera del plan de opciones de acciones, pero utilizando los mismos formularios (y el calendario de consolidación) que los autorizados bajo el plan. Qué hacer Un ejecutivo que se une a una empresa durante esta fase de preinversión necesita revisar cuidadosamente con el abogado cualquier documento que pudiera tener el efecto de limitar sus derechos de obtener todos los beneficios de un paquete de compensación de equidad negociada. La primera etapa todavía brinda oportunidades para proteger esos beneficios, pero sólo si el ejecutivo tiene una visión general de cómo los intereses de la gente de todo el mundo jugarán con el tiempo. En esta etapa, el ejecutivo debe intentar ponerse en una posición que sea equivalente (o al menos similar) a los fundadores: es decir, una posición que establezca una fuerte posición de negociación con respecto a los cambios que inevitablemente será demandado por el futuro Inversionistas. Además de los acuerdos básicos de fletamento y los planes de patrimonio (que incluyen los artículos / certificado de constitución, los estatutos sociales y los planes de acciones de los empleados), las empresas en etapa inicial suelen celebrar uno o más de los siguientes acuerdos con fundadores y empleados iniciales : 1. Acuerdos de compraventa de accionistas. Las compañías cercanas a menudo comienzan con un acuerdo 8220buy-sell8221 entre la compañía y sus empleados fundadores-accionistas. Las provisiones típicas relacionadas con acciones en una compraventa pueden incluir: Un derecho en los accionistas restantes para comprar a cualquier accionista que deja empleo con la compañía a un precio de fórmula (a menudo con una nota) Un derecho de primera rechazo en los restantes accionistas para Comprar a cualquier accionista que desee transferir acciones a un tercero, también a un precio de fórmula (a menudo con una nota) Un requisito en los accionistas restantes para comprar la herencia de un accionista fallecido Financiar la compra) Un derecho a participar en futuras financiaciones y / o un derecho a mantener un cierto porcentaje de nivel de propiedad en el caso de futuras financiaciones (por ejemplo, mediante donaciones de capital adicionales) 2. Fundadores8217 acuerdos de compra de acciones. Los acuerdos de compra de acciones de Founders8217 pueden ser adicionales o en lugar de un acuerdo de compra-venta de accionistas. Este acuerdo incluirá: Disposiciones sobre la adquisición (incluyendo, en algunos casos, aceleración en el cambio de control o terminación) Restricciones a la transferencia, incluyendo los derechos de preferencia en la empresa. 3. Otros acuerdos fundadores. Los acuerdos de empleo o de cambio de control de los fundadores también pueden establecer derechos especiales con respecto al patrimonio: aceleración, preferencias de liquidación (es decir, una preferencia por encima de las acciones ordinarias pero por debajo de las acciones preferentes) No fundador). En una empresa de capital cerrado, incluso los no fundadores pueden tener restricciones sobre su patrimonio que son similares a los que se encuentran en un acuerdo de accionistas. Por ejemplo, algunas empresas en fase inicial someten todas las acciones restringidas compradas por los empleados a recompra de derechos de rescisión (a valor justo de mercado), incluso cuando dichas acciones estén totalmente cubiertas. Una vez que los inversionistas externos entran en la imagen, un nuevo conjunto de documentos 8212 y entendimientos 8212 entran en juego. Ya se trate de inversionistas inversionistas o inversionistas ángel, buscarán proteger su inversión con una variedad de derechos relacionados con la equidad similares a (pero mejores que) los tipos de derechos incluidos en los acuerdos con los fundadores. Es probable que estos derechos de los inversionistas 8217 incluyan: Preferencias de liquidación (incluidas las preferencias de alto múltiple). Este valioso derecho da a los accionistas preferentes la posibilidad de recuperar su inversión original (y en la mayoría de los casos, una prima sobre esa inversión) de cualquier producto recibido en un evento de liquidación. Solamente después de que la preferencia de la liquidación sea satisfecha los accionistas comunes compartirán en el producto restante (si cualquiera), y ese pote será compartido frecuentemente sobre una base proporcional con los accionistas preferidos también (un 8220 doblaje doble 8221). Si la preferencia de liquidación es lo suficientemente alta, incluso los ejecutivos que poseen un porcentaje significativo de la común puede terminar con muy poco de los ingresos de una venta. Protección antidilución. Generalmente se expresa como una fórmula compleja, este derecho opera automáticamente para permitir que los accionistas preferidos mantengan su porcentaje original del capital de la compañía cuando ciertos tipos de acciones nuevas se emiten a inversionistas posteriores. Esto significa que incluso cuando los accionistas comunes están diluidos (por ejemplo, como resultado de la incorporación de nuevos inversionistas o la adición de acciones adicionales a la plantilla de empleados), los accionistas preferentes no lo son y, por lo tanto, Los accionistas comunes8217 porcentaje de propiedad se reduce. Derechos de participación (y derechos de mantener) en todas las ofertas futuras. Esta es una forma no automática de antidilución, que otorga a los inversores el derecho de elegir participar en cualquier oferta futura (según los términos de la oferta) hasta el grado de su porcentaje de propiedad. Derechos de registro. Esto se refiere a una combinación de derechos que dan a los accionistas preferidos la capacidad como grupo de obligar a la compañía a registrar acciones para la reventa bajo ciertas circunstancias (por ejemplo, oferta pública inicial u oferta secundaria después de la salida a bolsa), así como 8220piggy-back8221 a otros Registros que no necesariamente hubieran incluido de otra manera a tales accionistas preferidos. Derechos de denegación y derechos de coparticipación sobre las ventas de acciones preferidas y fundadoras. Estos dos derechos se aplican cuando un inversor o fundador trata de vender sus acciones a un tercero. Los inversores restantes tienen la opción de comprar la acción del vendedor (el derecho de preferencia), o de vender una cierta cantidad de sus propias acciones al tercero en lugar del vendedor original (el derecho de co-venta). La co-venta funciona de esta manera: asuma que un fundador tiene un comprador por 10.000 acciones. Él debe obtener la aprobación de la junta para la venta y dar aviso a los inversores de acciones preferidas, que poseen 25 de la empresa. Los inversores ejercen sus derechos de co-venta. El fundador sólo podrá vender al comprador 7500 acciones, los 2500 restantes serán vendidos al comprador por los accionistas preferidos. Los derechos están generalmente contenidos en varios documentos, incluyendo los Artículos revisados ​​de la Compañía (o Certificado) de Incorporación, Acuerdo de Compraventa de Acciones Preferidas, Acuerdo de Co-venta y / o Acuerdo de Derechos de Inversores8217. Los fundadores pueden, o no, ser partes de algunos o todos estos acuerdos. EJEMPLO: Usted está negociando para entrar como CEO de Fast Track Co. inmediatamente después de su segunda ronda de financiación (la ronda A fue una ronda de Ángeles, la ronda B fue capital de riesgo). La Junta ha acordado proporcionarle una combinación de opciones y bonos de acciones para acciones ordinarias que resulten en una participación de 5 (totalmente diluida). Los dos fundadores, que ahora son dueños de 15 de la compañía, han sido dejados de lado en funciones de asesoría, y sus acuerdos de accionistas originales han sido enmendados y, en gran parte, reemplazados. Los inversionistas tienen un paquete de acciones preferentes integral (incluyendo todos los derechos establecidos anteriormente), y los fundadores son signatarios de los Acuerdos de Derechos de Co-venta e Inversores 8217. Además, los fundadores negociaron sus propias mini-versiones de protecciones anti-dilución y preferencias de liquidación como parte de la financiación de la Serie B. Qué hacer Usted y su abogado deben solicitar copias de los documentos existentes, revisarlos y tratar de asegurarse de que su acuerdo incorpora (al menos) el mismo tipo de disposiciones de protección que las incluidas en los acuerdos de los fundadores. Si la empresa se rehúsa, tendrá que considerar alternativas. Por ejemplo, dependiendo de su poder de negociación, puede negociar opciones de recarga y / o bonos en efectivo que entran en juego en el momento de un evento de dilución. En este contexto, las opciones de recarga 8212 que le dan opciones adicionales (al precio entonces actual) cada vez que su porcentaje de propiedad cae por debajo de cierto nivel 8212 puede actuar como una forma de protección antidilución (similar a un derecho a mantener, como se describe anteriormente ). Sin alguna forma de protección, su 822058221 será ilusoria. Por otra parte, si todas las preferencias existentes de la liquidación y de la antidilución entran en juego, su parte superior en un acontecimiento futuro de la liquidación puede ser muy limitado de hecho. Lo que todo significa para su compensación de capital Como una empresa privada crece y asume la inversión, su capitalización y la estructura de capital cambiará. Este es un hecho de la vida (corporativa). Las provisiones de capital, tales como las descritas anteriormente, tienen la intención de proteger a los accionistas anticipados (y preferidos), y por lo tanto tienen el efecto de limitar 8212 o incluso eliminar 8212 gran parte del capital para los accionistas posteriores. Como se explicó anteriormente, las disposiciones antidilución, los derechos de mantener, las preferencias de liquidación del fundador y otros derechos especiales limitan el monto del pastel que se deja dividir entre los accionistas de los empleados en un evento de liquidación (es decir, fusión, venta o liquidación). En otros casos, las disposiciones son autolimitadas. El requisito de que un ejecutivo venda las acciones adquiridas por valor justo de mercado al momento de la terminación no es más que un derecho de apreciación de acciones (y evita que el ejecutivo mantenga las acciones adquiridas que pueden llegar a ser más valiosas en una fecha futura). Cualquier ejecutivo que negocie una participación en una empresa privada debe hacerse la siguiente pregunta: ¿Cuáles son los derechos (y cuáles)? Hay muchos ejecutivos sofisticados que piensan que revisar la tabla de capitalización corporativa 8212, que muestra los diversos valores Acciones, acciones preferentes, warrants) en circulación, los porcentajes de propiedad de los accionistas, y el monto (y el tipo) de inversión en la compañía hasta la fecha 8212 les diría lo que necesitaban saber. Pero la tabla de límite es sólo una instantánea de la estructura existente. Como hemos visto en este artículo, documentos corporativos y acuerdos de equidad nos muestran una imagen mucho más detallada (y complicada). El objetivo de los ejecutivos inteligentes es ver esa gran imagen y visualizar lo que podría suceder en el futuro 8212 antes de que él o ella acuerde un paquete de compensación de equidad. De lo contrario, el acuerdo que se ve muy bien hoy podría llegar a ser mucho menos de lo que se ve en el futuro. Este artículo fue publicado por primera vez por el sitio web MyStockOptions (mystockoptions) como parte 2 de una serie de tres partes. 2007 Alisa J. Baker, todos los derechos reservados.