Cuando una acción paga un dividendo, la cantidad del dividendo se resta del precio de la acción. Por ejemplo, si la acción XYZ cotiza a 100, se negociará a 99 después de pagar un dividendo de 1. La evidencia empírica demuestra que cuando una acción va ex-dividendo, la acción negocia generalmente sobre su precio ex-dividendo. Una acción de 100 que paga un dividendo de 1 será el comercio por encima de 99 en la mayoría de las veces abierto. Aprovechar esto requiere que la acción se compra al cierre de la cotización el día antes de que una acción va ex-dividendo. La acción debe ser vendida al día siguiente, el día del ex-dividendo, inmediatamente en el abierto. Apenas cuánto puede ser hecho negociando dividendos depende de cuánto la acción negocia encima del ex-dividendo en el abierto. Estadísticamente, las acciones que pagan más de 3 anuales pierden sólo 72 de su valor de dividendo cuando el mercado se abre en la fecha ex-dividendo. Considere un valor de 100.000 acciones pagando un dividendo trimestral con un rendimiento anual de 4. Un pago trimestral de dividendos sería igual a 1000. Teóricamente, el valor de este stock caería a 99.000. Si esta acción pierde solamente 72 de su valor del dividendo, el valor de la acción caería a 99.280. El tenedor de la acción incurriría en una pérdida de capital de 720, luego recibiría 1000 en la fecha de pago del dividendo, para un beneficio neto de 280. El costo del comercio de ida y vuelta debe ser deducido de la transacción, y eso disminuiría la rentabilidad total . Un beneficio significativo de los dividendos de negociación es el beneficio fiscal potencial. Los ingresos por dividendos se gravan en 15, mientras que la pérdida de capital incurrida puede deducirse a la tasa impositiva marginal. Esta tasa varía dependiendo de su rango impositivo. Un contribuyente sujeto a una tasa impositiva marginal tendría el beneficio adicional de pagar una tasa impositiva reducida en 18 sobre el dividendo de 1.000. En el ejemplo anterior de comercio, el beneficio inmediato sería 280 menos comisiones, y el beneficio diferido sería 18 de 720. Aunque este retorno de la inversión puede parecer pequeño, el beneficio se puede realizar con frecuencia, y el agregado de estos oficios puede ser significativa . Las desventajas de los dividendos de negociación son: Una gran cantidad de capital debe ponerse en riesgo para un rendimiento relativamente pequeño. Hay estrategias para reducir o eliminar este riesgo usando opciones (vea la siguiente sección). La idea de estar sujetos a riesgo a la noche puede ser inaceptable para la mayoría de los comerciantes experimentados. La distribución de dividendos no está disponible durante el período comprendido entre la fecha ex-dividendo y la fecha de pago. La implementación de esta estrategia requiere un seguimiento de los pagos de dividendos. Las operaciones deben realizarse al cierre de la negociación y de nuevo en la apertura cada vez que se hace un juego de dividendos, lo que requiere que el comerciante esté disponible para operar a intervalos frecuentes. Las ventajas son: La pérdida de capital neto es generalmente menor que el pago de dividendos. El impuesto reducido, ya que los dividendos se gravan a una tasa inferior a las ganancias de capital pasivo fiscal diferido, si la fecha de pago es en el año calendario siguiente a la fecha ex-dividendo Hay pautas para el comercio de dividendos: establecer el rendimiento mínimo que dará lugar a un beneficio. Este número es relativo al capital en riesgo. Comprar el dividendo teniendo la seguridad como cerca del mercado cerca del día antes de la fecha ex-dividendo como sea posible. Siempre el comercio con una orden de mercado salir a la abierta en la fecha de ex-dividendo con una orden de mercado no poner un orden de mercado antes de la openPosts Tagged 8216Ex-Dividend8217 Miércoles 21 de septiembre 2016 Hoy me gustaría discutir cómo se puede utilizar Spreads de calendario para una estrategia a corto plazo basada en la fecha en que una acción va ex-dividendo. Te diré exactamente cómo usé esta estrategia hace una semana cuando SPY pagó su dividendo trimestral. Calendario Spreads Tweak 4 Cuatro veces al año, SPY paga un dividendo a los propietarios de registro en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. El dividendo actual es de alrededor de 1,09. Cada uno de estos eventos presenta una oportunidad única de ganar algo de dinero mediante la compra de spreads de calendario con put para aprovechar la enorme prima de tiempo en los puts en los días previos al día del dividendo. Dado que la acción cae por el monto del dividendo en el día ex-dividendo, el precio de la opción de mercado el monto del dividendo en los precios de las opciones. Echa un vistazo a la situación de SPY el miércoles 14 de septiembre de 2016, dos días antes de que se esperara un dividendo esperado de 1.09. En el momento de estos precios, SPY estaba negociando sólo alrededor de 213.70. Llamada a Facebook Pide Llamadas Sept 2016 Tenga en cuenta que las opciones cercanas al dinero en la huelga 213.5 muestran una oferta de 1,11 para llamadas y 1,84 para put. Las opciones de venta ligeramente fuera del dinero se están negociando por casi el doble de los precios de esas mismas llamadas de distancia. El mercado ha fijado el precio en el hecho de que la acción caerá por la cantidad del dividendo en el día ex-dividendo. En este caso, ese día es viernes. El SPY cerró a las 215.28 del jueves. Fridays precio de cierre fue de 213.37, que es 1,91 inferior. Sin embargo, el cambio para el día se indicó como -82. La diferencia (1,09) fue el tamaño del dividendo. El miércoles y el jueves, decidí vender algunos de esos puestos que tenían primas tan grandes en ellos para ver si podría haber alguna oportunidad allí. Mientras que SPY estaba negociando en la gama de 213 a 216, compré spreads de calendario en los 214,5, 214, 213,5 y 213 huelgas, comprando 21Oct16 pone en los números de strike par y 19Oct16 pone para las huelgas que terminan en .5 - número de huelgas se ofrecen en las opciones regulares del viernes 21Oct16). Obviamente, he vendido el 16Sep16 pone en cada calendario propagación. Nota: El 30 de agosto, el CBOE ofreció una nueva serie de opciones de SPY que caducan el miércoles y no el viernes. La razón obvia de esta oferta implica la situación de los dividendos. Los inversores que escriben llamadas contra sus acciones de SPY están en un verdadero límite cuando venden llamadas que vencen el viernes en un ex-dividendo. En primer lugar, hay muy poco tiempo prima en esas llamadas. En segundo lugar, existe un riesgo grave de que la convocatoria sea ejercida por el tenedor para tomar las acciones y capturar el dividendo. Si el dueño de SPY vendió la serie que expiró el miércoles en lugar de viernes, el problema potencial se evitaría. Pagué un promedio de 2,49 incluyendo comisiones por los cuatro spreads de calendario y los vendí el viernes por un promedio de 2,88 después de comisiones. Vendí cada propagación por más dinero que costaba (incluyendo comisiones). Mi ganancia neta para los dos días de negociación fue poco más de 15 después de las comisiones. La acción cayó 0,82 (después de tener en cuenta el 1,09 dividendo). Si hubiera subido por esa cantidad, espero que mi ganancia también hubiera estado allí. No está claro si las ganancias habrían estado allí si SPY hubiese hecho un gran movimiento, digamos 2 o más en cualquier dirección el viernes. Mis cálculos aproximados demostraron que todavía habría un beneficio, pero sería menos de 15. Los movimientos de un solo día de más de 2 son un poco inusuales, sin embargo, así que no puede ser mucho para preocuparse. En pocas palabras, estoy encantado con la ganancia de 15, y probablemente lo intentaré de nuevo en tres meses (a la expiración de diciembre). En este mundo de tasas de interés casi cero, muchos inversionistas estarían contentos con 15 por un año entero. Recogí la mía en sólo dos días. Opciones de Trading SPY es particularmente fácil debido a la extrema liquidez de esas opciones. En la mayoría de los casos, pude obtener una ejecución al precio medio de la gama de pujas-solicitud de spread de calendario. Nunca pagué .01 más o recibí más de .01 menos que el precio medio al negociar estos spreads del calendario. Mientras que la liquidez no es tan grande en la mayoría de los mercados de opciones, podría ser interesante intentar esta misma estrategia con otros pagadores de dividendos como JNJ donde el dividendo es también más de 1,00. Comparto regularmente este tipo de oportunidades comerciales con Terrys Tips Insiders para que puedan seguir adelante en sus propias cuentas si lo desean. Este libro no puede mejorar tu juego de golf, pero puede cambiar tu situación financiera para que tengas más tiempo para los greens y fairways (y algunas veces Los bosques). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Historias de éxito He estado negociando los mercados de valores con muchas estrategias diferentes durante más de 40 años. Terry Allens estrategias han sido los creadores de dinero más consistente para mí. Los usé durante el derretimiento del 2008, para ganar más de 50 vueltas anualizadas, mientras que todos mis vecinos estaban llorando por sus pérdidas. Thinkorswim, División de TD AMERITRADE, Inc. y Terrys Tips son empresas separadas, no afiliadas y no son responsables de los servicios y productos de cada uno. Un método para combinar técnicas y fundamentales es un sistema de comercio basado en el calendario de las existencias de un ex - dividend date. Esto maximiza su rendimiento de capital a través del rendimiento de dividendos, mientras que también le permite moverse dentro y fuera de las posiciones. La fecha ex-dividendo (también llamada fecha de registro) es el día en que los accionistas ganan dividendos. Cualquier persona que posea acciones antes de la fecha pre-anunciada ex-dividendo obtiene el dividendo, aunque el pago real no ocurre hasta varias semanas más tarde. Cualquier persona que compra acciones después de esa fecha no gana el dividendo. Cuando llega la fecha ex-dividendo, es probable que el valor de la acción disminuya para reflejar el valor de los dividendos que se pagarán. Así que si usted compra acciones de tiempo para mostrarle como el dueño registrado de la fecha ex-dividendo, obtendrá el dividendo, pero sus acciones se reducirá en valor. Punto clave El precio de las acciones caerá en fecha ex-dividendo, por lo que la clave de esta estrategia es elegir empresas excepcionalmente fuertes por lo que el precio de las acciones se recuperará más pronto que tarde. Una estrategia que implica el momento de las compras como esta es claramente una estrategia comercial. La idea es entrar para ganar el dividendo, y luego salir lo más rápido posible. Debido a que el valor se reducirá en o justo antes de esa fecha, es necesario modificar la estrategia con unas pocas reglas comerciales: limitar la actividad sólo a las empresas más fuertes. Una estrategia de negociación como esta no debe ser probado en una acción altamente volátil, ya que se basa en la probabilidad de que el precio se recuperará rápidamente después de la disminución de fecha anterior. Una fuerte demanda de acciones probablemente sustituirá a la caída del precio por una rápida recuperación, la caída no será sustancial porque simplemente compensa el dividendo, pero la estrategia se basa en la fuerte demanda de acciones. Esté dispuesto a mantener acciones hasta que los precios reboten. Es posible que tenga que mantener acciones por un período de tiempo hasta que el precio rebotes de la caída en la ex-fecha. En teoría, el efecto del dividendo se recuperará por completo en la fecha en que el dividendo haya sido efectivamente pagado. Sin otras influencias sobre el precio de las acciones, el descenso de la fecha anterior debe coincidir con el valor de los dividendos pagados. En realidad, sin embargo, muchas otras influencias están en juego. Es necesario ser capaz y dispuesto a mantener acciones hasta que el precio vuelve, porque el momento no va a ser cierto. Algunas acciones pueden tardar semanas otros volverán al día siguiente o incluso en la ex-fecha. Reinvertir dividendos en acciones parciales. Usted tiene la opción de comprar acciones para recibir dividendos en efectivo o reinvertirlos mediante la compra de acciones parciales adicionales. La elección de reinversión tiene sentido porque (a) crea un retorno compuesto en el dividendo, y (b) usted puede moverse dentro y fuera de la misma acción en cada trimestre ex-fecha, por lo que las acciones acumuladas se suma a su valor total de la cartera y el dividendo ingresos. Descenso de compensación con la compra de un puesto en el dinero o más cerca de él, si es práctico. Otra opción es comprar un corto plazo en el dinero puesto para compensar la disminución esperada en el precio de las acciones. A corto plazo significa que el puesto expirará en cuestión de días o semanas. Un put aumentará en punto de valor para punto con una disminución de precio en la acción una vez que está en el dinero. Para una put, esto significa que el precio tiene que ser inferior al precio de ejercicio de la put. Esto se explica con más detalle en Opciones para aprovechar y administrar su cartera. El problema con la compra de un puesto es si usted puede encontrar un precio lo suficientemente barato. Si el put es demasiado caro, podría borrar completamente sus ingresos por dividendos, haciendo la estrategia inútil. Esto sólo funciona si y cuando se puede lograr una ganancia marginal en el aumento del valor de la oferta para compensar un precio más bajo de la acción. Si esto resulta en una pérdida neta, esa pérdida debe ser menor que la renta de dividendos. La estrategia de negociación basada en los dividendos utiliza el momento de un dividendo fundamental para aumentar los ingresos a corto plazo a través de un sistema de negociación. Puede crear ganancias excepcionales si está utilizando el mismo capital para moverse dentro y fuera de posiciones de propiedad de acciones. Puntos clave de posición de acciones a la fecha ex-dividendo significa que usted gana la tasa anual cada mes en lugar de cada trimestre. Esto significa que usted puede ganar cuatro veces la tasa de dividendo anual declarada. Por ejemplo, suponga que tiene 5.000 para invertir en 100 acciones de tres acciones diferentes, todos los precios aproximadamente iguales y todos los que producen un dividendo del 2 por ciento cada año. Si usted compra 100 acciones de la acción A antes de la fecha ex-dividendo, a continuación, vender a punto de equilibrio o una pequeña ganancia dentro de un mes, los fondos se liberan para repetir el comercio de acciones B, cuya fecha ex-dividendo viene en el segundo mes. Se repiten los mismos pasos para pasar al almacén C en el tercer mes. Tres acciones podrían ser intercambiadas de esta manera durante todo el año, maximizando el rendimiento de dividendos. En este ejemplo simplificado, usted convierte un rendimiento anual del 2 por ciento en un rendimiento anual mucho más alto al tiempo de sus movimientos. El dividendo trimestral, 0,5 por ciento, se gana cada mes moviendo dinero dentro y fuera de stock. Esto cuadruplica el ingreso anual de dividendos al 8 por ciento en lugar del 2 por ciento. Esta mejora vale la pena el riesgo Para un inversionista conservador centrado en los fundamentos, puede que no lo sea. Tal inversionista preferirá probablemente encontrar a una compañía de alta calidad como inversión a largo plazo del valor que paga un dividendo más alto que el promedio y para guardar simplemente en acciones para el largo plazo. Sin embargo, un comerciante que está dispuesto a tomar mayores riesgos de mercado se encuentra esta estrategia de tiempo muy atractivo y estará más dispuesto a perseguirlo. Al igual que con cualquier estrategia de negociación, las empresas utilizadas para distribuir los dividendos de esta manera deben ser lo suficientemente fuertes como para rebotar en el precio después de la disminución esperada en la fecha ex-dividendo. La estrategia sólo funciona si se utilizan las mejores reservas para la estrategia. Muchas empresas de alta calidad generan un dividendo excepcional, lo que hace que este enfoque sea razonable. El siguiente cuadro ofrece un ejemplo de tres empresas para las cuales esta estrategia podría ser empleada. Esto no es una recomendación para invertir en estas empresas, sino sólo un medio para mostrar cómo funciona la estrategia. Caption idattachment12784 alignaligncenter width559 Estrategia / título de distribución de dividendos Esta estrategia genera un promedio de 6,9 por ciento. Sin embargo, el rendimiento anual real, basado en la celebración de cada parada durante 30 días, daría: Tasa trimestral ATT 1,75
No comments:
Post a Comment