Fx Opciones Vols

He estado curioso por qué las opciones de vainilla se cotizan (y se negocian) en términos de volatilidad. Teniendo en cuenta que cada institución financiera tiene su propio modelo de precios de opciones, la volatilidad como insumo causaría precios diferentes para la misma opción. Sería obvio que los contratos se normalizaron y los modelos se especificaron explícitamente. Esto, sin embargo, no es el caso porque los productos de FX se cotizan de la misma manera, y los mercados de divisas son OTC. ¿Podría alguien arrojar algo de luz sobre esto? Usted tipo de respuesta a la pregunta a ti mismo. Precisamente debido a que los diferentes participantes del mercado utilizan diferentes entradas a sus modelos de precios, es mucho más fácil citar una única entrada (implicada vols) que la salida de 5 entradas diferentes (precio de la opción BS). Lo que es importante es que distinga claramente entre cotizar y acordar en el comercio frente al precio de liquidación final. El proceso generalmente es como esto: Usted solicita interdealer-brokers (si usted es un market maker) o sell-side escritorios (en caso de que usted es un tomador de precio como el lado prop) para una cotización, generalmente se les da una cotización implícita vol . A continuación, compararlos y resolver con quien desea tratar. Sólo entonces, cuando se acordó en el comercio con la contraparte de ambos, a continuación, mirar la letra pequeña, lo que significa que se establecen en el precio exacto de la opción. No es raro que suceda que la contraparte le envía una confirmación y usted averiguar que el precio indicado no es lo que ve en su sistema, por lo que volver a llamar y averiguar lo que causó la discrepancia. A veces son diferentes las curvas de dividendo (en el caso de las opciones de acciones individuales), a veces diferentes días de liquidación posiblemente debido a los días festivos o malentendidos de las convenciones de asentamiento, o cualquier otra cosa, pero la cotización implícita vol está de acuerdo y casi nunca he escuchado que el La cotización del vol se ajusta más adelante. A veces cuando una cotización implicada del vol suena y parece demasiado jugosa entonces era probablemente un error honesto por la contraparte y si usted se prepone ocuparse de la misma parte en el futuro entonces usted los dejaría hacia fuera como cortesía. Pero en los casos fronterizos, a veces insistía en el comercio, señalando el hecho de que, en general, el momento en el que los vuelos implícitos se acuerdan, entonces es el equivalente del apretón de manos o la firma de un contrato. Aquí hay pensamientos adicionales: La mayoría de las opciones de OTC, no todas, pero la mayoría son cotizadas en términos de volatilidad implícita. Lo puedo decir con confianza acerca de opciones de acciones individuales, opciones de índices de acciones, tapas, pisos, swaptions. Todavía estoy asombrado de por qué algunos cuantos experimentados no están de acuerdo con este hecho. Ahora, otra vez el precio final está en términos de la modernidad (a menos que usted cree una nueva moneda llamada vol implicado) pero encuentro esto apenas una distracción trivial del hecho real que lo que importa cuando usted negocia opciones es la volatilidad implícita en la cual esas opciones son citadas . Asegúrese de entender los hábitos y los términos del mercado local. A menudo, las opciones de acciones individuales e incluso las opciones de índice se entienden que se negocian con el delta. Lo que significa que como parte del trato que cambia el delta con el fin de tener la opción inicialmente delta cubierto. Es por eso que aparte de la oferta implícita vol cotizar a menudo el nivel delta se acuerda en el momento de acordar la cotización. De esta manera, ambos contrapartes saben exactamente a qué nivel del terreno están protegidos por el delta, a pesar de que el acuerdo aún no se ha resuelto. Además de las opciones OTC, existen algunos otros mercados donde las convenciones de cotización son en términos de un modelo (estándar) en lugar de un precio verdadero. Los CDS y los bonos corporativos de alto grado se cotizan en términos de spread, CDX se cotizan en términos de bonos, protección de tramos en términos de correlación implícita y bonos convertibles en términos de precio / delta / subyacente. Y para los contratos negociados en bolsa, tenemos futuros de eurodólares que se cotizan como una transformación afín de LIBOR. Ndash Brian B Feb 24 13 at 16:59 Se refiere a la volatilidad implícita, más específicamente, la volatilidad implícita de Black-Scholes. El marco de Black-Scholes es, a pesar de ser extremadamente simplificador, de conocimiento común y no depende de otras suposiciones que no sean generalmente conocidas. Por lo tanto, los precios de las opciones pueden ser citados en términos de su BS-IV, que a veces es más conveniente. Así que para responder a su pregunta, el modelo es realmente especificado para ser BS. Para otros productos, esto sería complicado, por lo que rara vez se utiliza. Además, muchos procedimientos de interpolación se realizan sobre superficies BS-IV debido a sesgos numéricos. Respondió 20 de febrero a las 23:36 Lo siento, ese no era mi punto. Freddy dio una explicación mucho mejor, su simplificar el conjunto de parámetros que están de acuerdo en que reduce la complejidad. El BS-Modelo es de conocimiento común, y todo el mundo sabe cómo funciona. Usted puede simplemente traducir hacia adelante y hacia atrás entre los precios y BS-IVs y si desea utilizar su propio modelo, sólo tiene que usar. Sus supuestos específicos que usted menciona (modelos de valoración propietarios) no importan aquí. Ndash phi Feb 22 13 at 15: 05Volatility-Quoted Opciones de FX Liquidez, ampliado. Compartamos nuestras nuevas opciones de FX con cotización de volatilidad, que se lanzarán el 14 de noviembre, y seremos parte de la expansión de nuestro fondo de liquidez a nuevos participantes en el mercado y la innovación tecnológica más significativa en nuestras opciones de FX desde su creación. Volatilidad-Las opciones cotizadas permiten la presentación de órdenes en términos de volatilidad en lugar de precio. Le permite negociar una volatilidad de opciones con una cobertura de delta adjunta en el contrato de futuros subyacente correspondiente, similar a una opción cubierta. Con este nuevo contrato, puede operar sin estar sujeto a riesgos de liquidez en los futuros subyacentes: simplemente intercambie delta entre los participantes del mercado y experimente más certeza. Beneficios clave Flexibilidad mejorada y liquidez más constante Acceso ampliado a las agrupaciones de liquidez fusionadas con triangulación Conversión volatilidad-a-prima eliminada y modificaciones de precios en curso Experimente una cruzada óptima, ya sea que cambie nuestros instrumentos en volatilidad o en formas premium y viceversa. Una y la misma reducción de costos de ejecución mediante la utilización de nuestros servicios de compensación y compresión Liquidez existente de nuestras opciones de FX y futuros, y la seguridad de nuestra cámara de compensación Información del producto Opciones de FX: Una medida para el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, con una victoria de Donald Trump vista golpeando el peso, mientras que una victoria de Hillary Clinton calmaría los mercados y apoyaría la moneda mexicana. Aquí hay algunas ideas sobre dónde USDMXN podría negociar en cualquiera de los resultados de la elección. EUR / USD se estabiliza en la cuenta regresiva para el BCE Los mercados se prepararon para la decisión de la tasa del Banco Central Europeo a las 1145 GMT, con el EURUSD estable y el USDJPY como principal motor de las principales divisas, Negociando más bajo a través de 107.00. Las bolsas europeas cayeron y las acciones de las aerolíneas se vieron afectadas por las advertencias de Lufthansa y Easyjet de que recientes ataques terroristas están afectando al negocio de viajes. Squawk / 16 de junio de 2016 a las 2:08 GMT