Negociación de alta frecuencia: Guía práctica para estrategias algorítmicas y sistemas de negociación, 2ª edición Desde su creación a principios de los años ochenta, el comercio de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) Continuó evolucionando y creciendo. Si bien algunos han tratado de demonizarlo en los últimos años, el hecho es que HFT ha proporcionado considerables mejoras operacionales a los mercados, la mayoría de los cuales han resultado en una menor volatilidad, mayor estabilidad del mercado, una mayor transparencia del mercado y menores costos de ejecución para los comerciantes e inversionistas . Mientras que los geeks a menudo reclaman HFT como su dominio, cualquier persona puede integrar este acercamiento probado en sus esfuerzos comerciales. Con una inversión mínima requerida, las barreras para entrar en este campo nunca han sido más bajas, y la oportunidad de generar ganancias significativas nunca ha sido mayor. Nadie lo entiende mejor que la experta de la industria Irene Aldridge. Y ahora, con la segunda edición de High-Frequency Trading, ella vuelve a compartir su experiencia en esta arena con usted. Basado en el éxito de la primera edición, este recurso confiable incorpora la información más reciente aplicada y lista para implementar sobre este enfoque comercial esencial. También incluye desafiantes preguntas de fin de capítulo para probar su dominio de los temas cubiertos. A lo largo del camino: Describe la evolución tecnológica que ha permitido algorítmica y HFT, y establece los cimientos del análisis a través de descripciones de la microestructura del mercado moderno, datos de alta frecuencia y costos de transacción. Enfoque en la economía de HFT, explorando las metodologías para evaluar El desempeño y la capacidad de las estrategias de HFT, y delineando el negocio real de HFT Direcciones de la aplicación real de HFT, detallando los modelos básicos de las estrategias de HFT de hoy, de arbitraje estadístico y direccional basado en eventos de comercio automatizado de mercado y detección de liquidez Examina el real Riesgos inherentes a muchas estrategias de HFT y las formas de mitigarlas o minimizarlas. Discute la legislación moderna pertinente a HFT, los enfoques tradicionales y actuales y las inminentes direcciones probables. La segunda edición también está acompañada por un sitio web que complementa el material encontrado en esta libro. Incluye diapositivas de enseñanza personalizables, código C / C básico para estimar los coeficientes de regresión, una muestra de datos de tick y mucho más. Con el fin de negociar eficazmente en los mercados de hoy, es necesario adaptarse rápidamente a la cambiante paisaje del mercado. La negociación de alta frecuencia, una segunda edición le pondrá en una mejor posición para lograr este objetivo evasivo y le permiten beneficiarse de él en el proceso. Comercio de alta frecuencia: una guía práctica a las estrategias algoritmicas y sistemas de comercio Segunda edición de la mejor guía para el comercio de alta frecuencia El comercio de alta frecuencia es un esfuerzo difícil, pero rentable, que puede generar beneficios estables en diversas condiciones del mercado. Pero la base sólida en la teoría y la práctica de esta disciplina son esenciales para el éxito. Si usted es un inversor institucional que busca una mejor comprensión de las operaciones de alta frecuencia o un inversor individual en busca de una nueva forma de comercio, este libro tiene lo que usted necesita para aprovechar al máximo su tiempo en los mercados dinámicos de hoy. Sobre la base del éxito de la edición original, la segunda edición de High-Frequency Trading incorpora las últimas investigaciones y preguntas que han salido a la luz desde la publicación de la primera edición. Cubriendo hábilmente todo, desde las nuevas técnicas de gestión de carteras para el comercio de alta frecuencia y los últimos desarrollos tecnológicos que permiten a HFT actualizar las estrategias de gestión de riesgos y cómo salvaguardar la información y el flujo de pedidos tanto en mercados oscuros como ligeros. Incluye numerosas estrategias de comercio cuantitativas y herramientas para construir un sistema de comercio de alta frecuencia. Abordar los aspectos más esenciales del comercio de alta frecuencia, desde la formulación de ideas hasta la evaluación de desempeño. Si bien el interés en el comercio de alta frecuencia continúa creciendo, poco se ha publicado para ayudar a los inversores a comprender e implementar este enfoque, hasta ahora. Este libro tiene todo lo que necesita para obtener un control firme de cómo funciona la negociación de alta frecuencia y lo que se necesita para aplicarlo a sus esfuerzos comerciales cotidianos. Tabla de contenidos Copia de Copyright 1999-2016 John Wiley amp Sons, Inc. Todos los derechos reservados. Acerca de Wiley Wiley Wiley Red de trabajo de alta frecuencia: una guía práctica para las estrategias de algoritmos y sistemas de comercio, 2 ª Edición Una segunda edición totalmente revisada de la mejor guía de comercio de alta frecuencia El comercio de alta frecuencia es un esfuerzo difícil pero rentable que puede Generan beneficios estables en diversas condiciones de mercado. Pero la base sólida en la teoría y la práctica de esta disciplina son esenciales para el éxito. Si usted es un inversor institucional que busca una mejor comprensión de las operaciones de alta frecuencia o un inversor individual en busca de una nueva forma de comercio, este libro tiene lo que usted necesita para aprovechar al máximo su tiempo en los mercados dinámicos de hoy. Sobre la base del éxito de la edición original, la segunda edición de High-Frequency Trading incorpora las últimas investigaciones y preguntas que han salido a la luz desde la publicación de la primera edición. Cubriendo hábilmente todo, desde las nuevas técnicas de gestión de carteras para el comercio de alta frecuencia y los últimos desarrollos tecnológicos que permiten a HFT actualizar las estrategias de gestión de riesgos y cómo salvaguardar la información y el flujo de pedidos tanto en mercados oscuros como ligeros. Incluye numerosas estrategias de comercio cuantitativas y herramientas para construir un sistema de comercio de alta frecuencia. Abordar los aspectos más esenciales del comercio de alta frecuencia, desde la formulación de ideas hasta la evaluación de desempeño. Si bien el interés en el comercio de alta frecuencia continúa creciendo, poco se ha publicado para ayudar a los inversionistas a comprender e implementar este enfoque hasta ahora. Este libro tiene todo lo que necesita para obtener un control firme de cómo funciona la negociación de alta frecuencia y lo que se necesita para aplicarlo a sus esfuerzos comerciales cotidianos. Capítulo 1 Cómo los mercados modernos se diferencian de los anteriores 1 Medios de comunicación, mercados modernos y HFT 6 HFT como evolución de la metodología de comercio 7 Qué es el comercio de alta frecuencia 13 Qué hacen los comerciantes de alta frecuencia 15 ¿Cuántos comerciantes de alta frecuencia hay 17 principales Jugadores en el espacio de HFT 17 Organización de este libro 18 Preguntas de fin de capítulo 19 Capítulo 2 Innovaciones tecnológicas, sistemas y HFT 21 Una breve historia del hardware 21 Preguntas de fin de capítulo 35 Capítulo 3 Microstructura de mercado, órdenes y límites Order Books 37 Tipos de mercados 37 Libros de orden límite 39 Ejecución agresiva versus pasiva 43 Órdenes complejas 44 Horario de negociación 45 Microestructura moderna: Convergencia y divergencia del mercado 46 Fragmentación en acciones 46 Fragmentación en futuros 50 Fragmentación en opciones 51 Fragmentación en divisas 51 Fragmentación en renta fija 51 Fragmentación en los intercambios 51 Preguntas de fin de capítulo 52 Capítulo 4 Datos de alta frecuencia 53 ¿Qué son los datos de alta frecuencia 53 Cómo se registran los datos de alta frecuencia 54 Propiedades de los datos de alta frecuencia 56 Los datos de alta frecuencia son voluminosos 57 Datos de alta - Los datos de frecuencia están sujetos a la desviación Bid-Ask 59 Los datos de alta frecuencia no son normales o anormales 62 Los datos de alta frecuencia están espaciados de forma irregular 62 La mayoría de los datos de alta frecuencia no contienen identificadores Buy-and - Preguntas del Capítulo 74 Capítulo 5 Costos de Operación 75 Resumen de Costos de Ejecución 75 Costos de Ejecución Transparentes 76 Costos de Ejecución Implícita 78 Antecedentes y Definiciones 82 Estimación del Impacto de Mercado 85 Estimación Empírica del Impacto Permanente de Mercado 88 Preguntas de Fin de Capítulo 96 Capítulo 6 Rendimiento y Capacidad de Estrategias de negociación de frecuencias altas 97 Principios de medición del desempeño 97 Medidas de desempeño básicas 98 Razones comparativas 106 Atribución de desempeño 110 Evaluación de capacidad 112 Decaimiento de alfa 116 Preguntas de fin de capítulo 116 Capítulo 7 El negocio del comercio de alta frecuencia 117 Procesos clave de HFT 117 Financiero Mercados adecuados para HFT 121 Economía de HFT 122 Participantes en el mercado 129 Preguntas de fin de capítulo 130 Capítulo 8 Estrategias de arbitraje estadístico 131 Aplicaciones prácticas del arbitraje estadístico 133 Preguntas de fin de capítulo 144 Capítulo 9 Negociación direccional en torno a eventos 147 Desarrollo de eventos direccionales basados en eventos Estrategias 148 Lo que constituye un evento 149 Metodologías de pronóstico 150 Noticias negociables 153 Aplicación del arbitraje de eventos 155 Preguntas finales de capítulo 163 Capítulo 10 Fabricación automatizada de mercados8212Na239ve Modelos de inventario 165 Creación de mercados: Principios clave 167 Simulación de una estrategia de creación de mercados 167 Estrategias 168 Haciendo mercado como un servicio 173 Haciendo un mercado rentable 176 Preguntas de fin de capítulo 178 Capítulo 11 Fabricación automatizada de mercados II 179 Cuáles son los datos 179 Información de modelado en el flujo de pedidos 182 Preguntas de fin de capítulo 193 Capítulo 12 Estrategias adicionales de HFT, Manipulación del Mercado y Bloqueos del Mercado 195 Arbitraje de Latencia 196 Propagación de Scalping 197 Captura de Rebates 198 Coincidencia de Citas 199 Cita Relleno 201 Aprendizaje de Máquinas 207 Preguntas de Fin de Ciclo 208 Capítulo 13 Regulación 209 Iniciativas Clave de Reguladores de todo el Mundo 209 Preguntas de Fin de Capítulo 223 Capítulo 14 Gestión del Riesgo de HFT225 Medición del Riesgo de HFT 225 Preguntas de Fin de Ciclo 244 Capítulo 15 Minimización del Impacto del Mercado 245 ¿Por qué Algoritmos de Ejecución 245 Algoritmos de Enrutamiento de Pedidos 247 Problemas con Modelos Básicos 258 Modelos Avanzados 262 Implementación Práctica de Estrategias de Ejecución Óptimas 269 Fin - Preguntas del Capítulo 270 Capítulo 16 Implementación de los Sistemas HFT 271 Ciclo de Vida del Desarrollo de Modelos 271 Implementación del Sistema 273 Prueba de Sistemas de Negociación 283 Preguntas de Fin de Capítulo 287 Sobre el Autor 288 Sobre el Sitio Web 290 IRENE ALDRIDGE es un consultor de inversiones, Experto en temas de inversión cuantitativa y comercio de alta frecuencia, y un educador experimentado. Actualmente es Profesora de Industria de la Universidad de Nueva York, Departamento de Finanzas e Ingeniería de Riesgos, Instituto Politécnico, así como Managing Partner y Gestora Cuantitativa de Cartera de Able Alpha Trading Ltd., una firma de consultoría de inversiones y un vehículo comercial exclusivo, Frecuencia. Aldridge es también un fundador de AbleMarkets, un recurso en línea que realiza la última investigación de alta frecuencia para inversores institucionales y corredores de bolsa. Aldridge tiene un MBA de INSEAD, una maestría en ingeniería financiera de la Universidad de Columbia, un BE en ingeniería eléctrica de la Cooper Union en Nueva York, y está en el proceso de completar su doctorado en la Universidad de Nueva York. Ella es un orador frecuente en los principales eventos de la industria y un colaborador de académicos, profesionales y publicaciones de los medios de comunicación, incluyendo la revista de comercio. La revista Futures, Reuters HedgeWorld, Advanced Trading, FX Week. FINalternativos. Tratamiento de la tecnología. Y Huffington Post. Desde su creación a principios de los 80, el comercio de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) ha seguido evolucionando y creciendo. Si bien algunos han tratado de demonizarlo en los últimos años, el hecho es que HFT ha proporcionado considerables mejoras operacionales a los mercados, la mayoría de los cuales han resultado en una menor volatilidad, mayor estabilidad del mercado, una mayor transparencia del mercado y menores costos de ejecución para los comerciantes e inversionistas . Mientras que los geeks a menudo reclaman HFT como su dominio, cualquier persona puede integrar este acercamiento probado en sus esfuerzos comerciales. Con una inversión mínima requerida, las barreras para entrar en este campo nunca han sido más bajas, y la oportunidad de generar ganancias significativas nunca ha sido mayor. Nadie lo entiende mejor que la experta de la industria Irene Aldridge. Y ahora, con la segunda edición de High-Frequency Trading, ella vuelve a compartir su experiencia en esta arena con usted. Basado en el éxito de la primera edición, este recurso confiable incorpora la información más reciente aplicada y lista para implementar sobre este enfoque comercial esencial. También incluye desafiantes preguntas de fin de capítulo para probar su dominio de los temas cubiertos. A lo largo del camino: Describe la evolución tecnológica que ha permitido algorítmica y HFT, y establece los cimientos del análisis a través de descripciones de la microestructura del mercado moderno, datos de alta frecuencia y costos de transacción. Enfoque en la economía de HFT, explorando las metodologías para evaluar El desempeño y la capacidad de las estrategias de HFT, y delineando el negocio real de HFT Direcciones de la aplicación real de HFT, detallando los modelos básicos de las estrategias de HFT de hoy, de arbitraje estadístico y direccional basado en eventos de comercio automatizado de mercado y detección de liquidez Examina el real Riesgos inherentes a muchas estrategias de HFT y las formas de mitigarlas o minimizarlas. Discute la legislación moderna pertinente a HFT, los enfoques tradicionales y actuales y las inminentes direcciones probables. La segunda edición también está acompañada por un sitio web que complementa el material encontrado en esta libro. Incluye diapositivas de enseñanza personalizables, código C / C básico para estimar los coeficientes de regresión, una muestra de datos de tick y mucho más. Con el fin de negociar eficazmente en los mercados de hoy, es necesario adaptarse rápidamente a la cambiante paisaje del mercado. La negociación de alta frecuencia, segunda edición le pondrá en una mejor posición para lograr este objetivo elusivo y le permiten beneficiarse de él en el proceso.
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