Los conceptos básicos de la rentabilidad de las opciones La opción de negociación ofrece al inversor una oportunidad de beneficiarse de una de dos maneras básicas por ser un comprador de la opción, o por ser una opción escritor (o vendedor). Mientras que algunos inversores tienen la idea errónea de que el comercio de opciones sólo puede ser rentable durante períodos de alta volatilidad. La realidad es que las opciones pueden ser negociadas rentablemente incluso durante períodos de baja volatilidad. El comercio de opciones puede ser rentable en las circunstancias adecuadas porque los precios de los activos como las acciones, las divisas y las materias primas son siempre dinámicos y nunca estáticos, gracias al proceso continuo de descubrimiento de precios en los mercados financieros. (Vea el tutorial de Investopedias sobre las Opciones Básicas) Confundido No sepa sus put de sus llamadas Eso es lo que los videos de Investopedias son para los Fundamentos de la Opción Watch Call y los Fundamentos de Opción de Compra.) Conceptos básicos de la rentabilidad de la opción Un comprador de opción puede obtener beneficios si el activo subyacente permite Decir una acción, para mantenerlo simple se eleva por encima del precio de ejercicio (para una llamada) o cae por debajo del precio de ejercicio (por un put) antes de la expiración del contrato de opción. Por el contrario, un escritor de opciones tiene un beneficio si la acción subyacente permanece por debajo del precio de ejercicio (si se ha escrito una opción de compra) o se mantiene por encima del precio de ejercicio (si se ha escrito una opción de venta) antes de la expiración. El importe exacto de la ganancia depende de (a) la diferencia entre el precio de la acción y el precio de ejercicio de la opción al vencimiento o cuando se cierra la posición de la opción, y (b) el monto de la prima pagada (por el comprador de la opción) El escritor de opciones). (Lea más acerca de cómo se fijan los precios de las opciones). Compradores de opciones vs. vendedores de opciones Un comprador de opciones puede obtener un rendimiento sustancial de la inversión si se resuelve el comercio de opciones. Un escritor de opción hace un rendimiento comparativamente menor si el comercio de opción es rentable, lo que plantea la pregunta ¿por qué molestar a escribir opciones Porque las probabilidades son por lo general abrumadoramente en el lado de la opción escritor. Un estudio realizado a finales de los 90 por la Chicago Mercantile Exchange (CME) encontró que un poco más de 75 de todas las opciones mantenidas a expiración en la CME venció sin valor. Por supuesto, esto excluye las posiciones de opción que fueron cerradas o ejercitadas antes de la expiración. Pero aún así, el hecho de que para cada contrato de opción que estaba en el dinero (ITM) al vencimiento, había tres que estaban fuera del dinero (OTM) y por lo tanto sin valor es una estadística muy contundente. Evaluación de su tolerancia al riesgo Heres una prueba simple para evaluar su tolerancia al riesgo con el fin de determinar si es mejor ser un comprador de opción o un escritor de opción. Digamos que usted puede comprar o escribir 10 contratos de opción de compra, con el precio de cada llamada a 0,50. Cada contrato típicamente tiene 100 acciones como el activo subyacente, por lo que 10 contratos costarían 500 (0.50 x 100 x 10 contratos). Si usted compra 10 contratos de opción de compra, usted paga 500 y esa es la pérdida máxima que puede incurrir. Sin embargo, su beneficio potencial es teóricamente ilimitado. Así que cuál es la captura La probabilidad de que el comercio sea rentable no es muy alto. Mientras que esta probabilidad depende de la volatilidad implícita de la opción de compra y el período de tiempo restante hasta la expiración, vamos a llamar a 25. Por otro lado, si usted escribe 10 contratos de opción de compra, su beneficio máximo es el importe de los ingresos por primas. O 500, mientras que su pérdida es teóricamente ilimitada. Sin embargo, las probabilidades de que el comercio de opciones sean rentables están muy a su favor, a los 75. Así que usted se arriesga a 500, sabiendo que tiene 75 posibilidades de perder su inversión y 25 posibilidades de hacer una gran puntuación. Para hacer un máximo de 500, sabiendo que tiene una probabilidad de 75 de mantener la cantidad total o parte de ella, pero tiene 25 posibilidades de que el comercio sea una perdida. La respuesta a esa pregunta le dará una idea de su tolerancia al riesgo Y si usted es mejor de ser un comprador de la opción o un escritor de la opción. Recompensa de riesgo-recompensa de las estrategias de opciones básicas Mientras que las llamadas y puestas se pueden combinar en varias permutaciones para formar estrategias de opción sofisticadas, permite evaluar el riesgo-recompensa de las cuatro estrategias más básicas Comprar una llamada. Esta es la estrategia de opción más básica imaginable. Es una estrategia de riesgo relativamente bajo, ya que la pérdida máxima se limita a la prima pagada para comprar la llamada, mientras que la máxima recompensa es potencialmente ilimitada (aunque, como se dijo anteriormente, las probabilidades de que el comercio sea muy rentable son típicamente bastante bajos) . La compra de un puesto: Esta es otra estrategia con un riesgo relativamente bajo, pero potencialmente alta recompensa si el comercio funciona. Comprar puts es una alternativa viable a la estrategia más arriesgada de la venta en corto. Mientras que las put también se pueden comprar para cubrir el riesgo a la baja en una cartera. Pero debido a que los índices de acciones típicamente tienden a aumentar con el tiempo, lo que significa que las acciones en promedio tienden a avanzar con más frecuencia de lo que disminuyen, el perfil riesgo-recompensa de un comprador es un poco menos favorable que el de un comprador de llamadas. Escribir un put. La escritura escrita es una estrategia favorecida de los operadores de opciones avanzadas, ya que en el peor de los casos, la acción se asigna al escritor puesto, mientras que el mejor caso es que el escritor retiene el importe total de la prima de la opción. El mayor riesgo de poner la escritura es que el escritor puede terminar pagando demasiado por una acción si posteriormente tanques. El perfil riesgo-recompensa de poner la escritura es más desfavorable que el de poner o comprar de la llamada, puesto que la recompensa máxima iguala la prima recibida, pero la pérdida máxima es mucho más alta. Escribir una llamada. La escritura de la llamada viene en dos formas cubiertas y descubiertas (o desnudas). La escritura de la llamada cubierta es otra estrategia preferida de intermediario a los comerciantes de la opción avanzada, y se utiliza generalmente para generar renta adicional de una lista. Se trata de escribir una llamada o las llamadas a las acciones que se encuentran dentro de la cartera. Sin embargo, la escritura de llamadas descubiertas o desnudas es la provincia exclusiva de los operadores de opciones sofisticados y tolerantes al riesgo, ya que tiene un perfil de riesgo similar al de una venta corta en una acción. La recompensa máxima en la escritura de la llamada es igual a la prima recibida. El riesgo más grande con una estrategia cubierta de la llamada es que la acción subyacente será llamada lejos. Con escritura de llamada desnuda. La pérdida máxima es teóricamente ilimitada, al igual que con una venta corta. Los inversores y comerciantes realizan operaciones de opciones para cubrir posiciones abiertas (por ejemplo, comprar opciones para cubrir una posición larga o comprar llamadas para cubrir una posición corta) o para especular sobre movimientos de precios probables de un activo subyacente. El mayor beneficio de usar opciones es el de apalancamiento. Por ejemplo, digamos que un inversionista tiene 900 para invertir, y desea la mayoría de la explosión para el dólar. El inversor es muy optimista en el corto plazo, por ejemplo, Apple, que suponemos está negociando a los 90 y por lo tanto, puede comprar un máximo de 10 acciones de Apple (excluimos comisiones por simplicidad). Apple también tiene llamadas de tres meses con un precio de ejercicio de 95 disponibles para 3. En lugar de comprar las acciones, el inversor en su lugar compra tres contratos de opción de compra (de nuevo ignorando las comisiones). Poco antes de expirar las opciones de compra, suponga que Apple se negocia a 103 y las llamadas se cotizan a las 8, momento en el que el inversor vende las llamadas. (103 - 90) x 10 acciones 130 14,4 rendimiento (130/900) Compra de 3 contratos de opciones de compra: Beneficio 8 x 100 x 3 contratos Por supuesto, el riesgo de comprar las llamadas en lugar de las acciones es que si Apple no hubiera cambiado por encima de 95 por vencimiento de la opción, las llamadas habrían caducado sin valor. De hecho, Apple habría tenido que negociar a 98 (es decir, 95 precio de ejercicio 3 prima pagada), o alrededor de 9 más alto de su precio cuando se compraron las llamadas, sólo para el comercio a punto de equilibrio. El inversionista puede optar por ejercer las opciones de compra, en lugar de venderlas para registrar ganancias, pero el ejercicio de las llamadas requeriría que el inversor a llegar a una suma sustancial de dinero. Si el inversionista no puede o no lo hace, entonces él o ella renunciaría a las ganancias adicionales hechas por las acciones de Apple después de que expiren las opciones. Selección de la opción correcta para el comercio Aquí hay algunas directrices generales que deberían ayudarle a decidir qué tipos de opciones para el comercio alcista o bajista. ¿Es usted alcista o bajista en las acciones, el sector o el amplio mercado que desea negociar? Si es así, es usted rampante, moderado, o simplemente un tad alcista (o bajista) Esta determinación le ayudará a decidir qué estrategia de opción de utilizar , Qué precio de la huelga utilizar y qué expiración a ir para. Digamos que usted está desenfrenadamente optimista sobre la hipotética Stock XYZ, una acción tecnológica que se negocia a 46. Volatilidad. Si la volatilidad implícita para XYZ no es muy alta (digamos 20), entonces puede ser una buena idea comprar llamadas en la acción, ya que tales llamadas podrían ser relativamente baratos. Precio de Ejercicio y Expiración. Como usted está enérgicamente optimista en XYZ, usted debe estar cómodo con la compra de las llamadas de dinero. Suponga que no desea gastar más de 0,50 por opción de compra, y tiene la opción de ir para llamadas de dos meses con un precio de ejercicio de 49 disponibles para 0,50, o llamadas de tres meses con un precio de huelga de 50 disponibles para 0,47. Usted decide ir con este último, ya que usted cree que el precio ligeramente superior de la huelga es más que compensado por el mes adicional a la expiración. Qué si usted era solamente ligeramente bullish en XYZ, y su volatilidad implícita de 45 era tres veces que del mercado total En este caso, usted podría considerar el escribir put de corto plazo para capturar el rédito de prima, algo que comprando llamadas como en la primera instancia . Como un comprador de opción, su objetivo debe ser la compra de opciones con el vencimiento más largo posible, a fin de dar su tiempo de comercio para trabajar. Por el contrario, cuando está escribiendo opciones, vaya a la expiración más breve posible para limitar su responsabilidad. Al comprar opciones, la compra de los más baratos posible puede mejorar sus posibilidades de un comercio rentable. La volatilidad implícita de tales opciones baratas es probable que sea bastante baja, y mientras esto sugiere que las probabilidades de un comercio exitoso son mínimas, es posible que la volatilidad implícita y, por lo tanto, la opción estén subestimadas. Así que si el comercio no funciona, el beneficio potencial puede ser enorme. Opciones de compra con un menor nivel de volatilidad implícita puede ser preferible a la compra de aquellos con un nivel muy alto de volatilidad implícita, debido al riesgo de una mayor pérdida si el comercio no funciona. Hay un trade-off entre los precios de la huelga y las expiraciones de la opción, como el ejemplo anterior demostró. Un análisis de los niveles de soporte y resistencia, así como los próximos eventos clave (como una liberación de resultados) es útil para determinar qué precio de ejercicio y vencimiento se utilizarán. Comprender el sector al que pertenece el stock. Por ejemplo, las poblaciones de biotecnología a menudo negocian con resultados binarios cuando se anuncian los resultados de los ensayos clínicos de un medicamento importante. Profundamente fuera de las llamadas de dinero o se puede comprar para comerciar en estos resultados, dependiendo de si uno es alcista o bajista en la acción. Obviamente, sería extremadamente arriesgado escribir llamadas o poner acciones de biotecnología en torno a tales eventos, a menos que el nivel de volatilidad implícita sea tan alto que los ingresos por primas ganados compensen este riesgo. Por la misma razón, no tiene mucho sentido comprar profundamente de las llamadas de dinero o pone en sectores de baja volatilidad como las utilidades y las telecomunicaciones. Utilice opciones para negociar eventos únicos tales como reestructuraciones corporativas y escisiones, y eventos recurrentes como salidas de resultados. Las acciones pueden mostrar un comportamiento muy volátil en torno a tales eventos, dando a las opciones expertas comerciante una oportunidad de efectivo pulg Por ejemplo, la compra barata de las llamadas de dinero antes de los ingresos informe sobre una población que ha estado en una caída pronunciada. Puede ser una estrategia rentable si logra vencer las expectativas bajadas y, posteriormente, se eleva. Los inversores con un menor apetito por el riesgo deben atenerse a estrategias básicas como la compra de compra o de compra, mientras que las estrategias más avanzadas como la escritura escrita y la escritura de llamadas sólo deben ser utilizadas por inversores sofisticados con una tolerancia de riesgo adecuada. Como las estrategias de opciones pueden ser adaptadas para que coincidan con la tolerancia única al riesgo y los requerimientos de retorno, proporcionan muchos caminos hacia la rentabilidad. Divulgación: El autor no poseía ninguno de los valores mencionados en este artículo en el momento de la publicación. El secreto de las opciones rentables de comercio de opciones de comercio es en realidad una gran alternativa a la propiedad y las existencias de cortocircuito. Cada semana, escribo un artículo que sugiere varias estrategias para el comercio de opciones. En mis 18 años como inversionista, llegué a considerar las opciones comerciales como una estrategia generadora de ingresos. Mediante la venta de llamadas cubiertas contra posiciones largas sostuve que estaban estancadas, podría su jugo para 2 prima ndash 2.5 cada mes Entonces me di cuenta de que podía vender puestos desnudos contra las acciones que wouldnrsquot mente poseer, que liberó mi capital para otras cosas a menos que el stock Me pusieron Irsquove ha tenido suerte hasta ahora mdash por pegarse a las opciones de comercio con las acciones que conozco muy bien, y cuyos patrones he reconocido, más de 70 de mis opciones personales estrategias de negociación no asignados. Las opciones de negociación, sin embargo, se asocia más a menudo como una estrategia de cobertura. En algunos casos, las estrategias de negociación de opciones se utilizan para las acciones que posee. Sin embargo, hay momentos en que las estrategias de negociación de opciones tienen sentido en lugar de poseer realmente o cortocircuitar las acciones individuales Usted apuesta hay. Con la explosión en ETFs. Los inversores ahora pueden concentrar sus operaciones en sectores individuales, clases de activos diferentes, diferentes países e incluso indicadores técnicos. Para aquellos con buenos instintos, las opciones pueden ser una forma de obtener beneficios sin exponerse a los riesgos asociados con la posesión de la seguridad. Opciones inteligentes-Estrategias de negociación Por ejemplo, Irsquom preocupado por el sector minorista después de un Q1 abismal. El ETF de SPDR SampP Retail (XRT) es un ETF de minorista de consumo ampliamente diversificado que tiene de todo, desde CarMax (KMX) a PetSmart (PETM). Si los números al por menor Q2 vienen en débil durante el próximo mes, todo el sector podría conseguir bajado. La ETF se negocia actualmente por debajo de 85. El 85 de agosto es muy barato, y se puede comprar por 1,71. Así que si el ETF se descompone en 83,29, los tuyos comienzan a obtener ganancias. Lo que me gusta de este comercio es que si hubiera escogido cortocircuitar a la ETF (o ir largo en otros casos), normalmente establecería una pérdida de 7 paradas, generalmente considerado como un umbral estándar de pérdida de parada. Con un put, Irsquom gastar menos de 2 del precio de la ETF, y mi riesgo está limitado con lo que pago por el puesto. Creo que los activos sólidos van a aumentar de nuevo, porque la confianza económica va a disminuir. Ahora, odio el comercio de oro. Irsquove hecho bien el comercio de petróleo. Pero el oro siempre me hace oler. Creo que el oro debe ser una parte de la cartera a largo plazo de everyonersquos, pero dado el estado actual de las cosas, y la volatilidad goldrsquos, yo preferiría limitar mi riesgo usando las opciones de negociación de las acciones de oro SPDR (GLD). GLD actualmente se negocia a 10 del precio del oro, o 125.42. Podría comprar el marzo 2015 130 llamadas para 3,70. En este caso, me estoy exponiendo a riesgo que representa menos de 3 del valor de la ETF, por lo que Irsquom otra vez entrando en el 7 stop-loss (que, créanme, se ha disparado más veces de lo que puedo contar con oro ). Irsquom también dio oro ocho meses para pasar de la marca de 1.300, que creo que es muy probable. Estos son sólo un par de ejemplos rápidos de cómo las opciones pueden ayudarle a rastrillar los beneficios sin exponerse a altos niveles de riesgo. La próxima vez que yourquore pensando en cortar una seguridad, pregúntese si opciones arenrsquot una mejor manera de beneficiarse de la oportunidad. Al momento de redactar este documento, Lawrence Meyers no ocupaba ninguna posición en ninguno de los valores antes mencionados. Es presidente de Asymmetrical Media Strategies. Una empresa de relaciones públicas de crisis, y PDL Broker, Inc .. que corrige financiamiento, inversiones estratégicas y compras de activos en dificultades entre empresas de capital privado y empresas. También ha escrito dos libros y blogs sobre políticas públicas, integridad periodística, cultura popular y asuntos mundiales. Póngase en contacto con él en pdlcapital66gmail y siga sus tweets en ichabodscranium. Nuevo en Opciones Trading Vea nuestra serie ldquoOptions Fundamentos 101rdquoProductos y Servicios Curso OFP Nuestro curso de 15ndashhour Opciones para beneficios cubre la fundación de opciones y explora completamente 10 estrategias de negociación de opciones únicas. Como bonificación, obtendrá acceso instantáneo a 3 meses de nuestras señales Commodities y Time Warp. El curso de opciones 15ndashhour cubre la fundación de opciones y explora completamente 10 estrategias de negociación de opciones únicas. En el curso de Opciones para beneficios, aprenderá todo, desde la fijación de precios de opciones, hasta estrategias de negociación, hasta principios de administración de dinero. El curso de Opciones para beneficios le equipa con todo lo que necesita saber sobre la única cosa en el comercio que nunca cambia ndash El paso del tiempo. Time Warp Esta estrategia altamente dinámica es capaz de ganar dinero independientemente del movimiento del mercado. La estrategia Time Warp tiene todo lo que has estado buscando en una probabilidad de éxito de trading, una relación de ganancias / pérdidas tan alta como 3 a 1, riesgos limitados, muchas oportunidades, requiere poco capital, requiere poco tiempo y aprovecha las ventajas. paso del tiempo. Los suscriptores también reciben varias variaciones de la estrategia Time Warp a través de nuestra aplicación web PDS Trader con el fin de elegir y elegir lo que quieren ndash o negociar con todos ellos. Algunos de los oficios incluso han producido 50 devoluciones semanales. Información importante sobre el riesgo Muchos comerciantes tienden a pasar por encima de las limitaciones de riesgo, como si fueran meros tecnicismos necesarios en el curso de los negocios en esta industria. Este es un hábito peligroso que muchos comerciantes han desarrollado. Con todas las estrategias de negociación, hay potencial de beneficio y hay riesgo potencial. Con demasiada frecuencia, los comerciantes interpretan el potencial de ganancia como una promesa de beneficios, mientras que al mismo tiempo, si se realizan los riesgos, el potencial de riesgo de término se interpreta que me engañaron. Esto es negociar. Hay riesgos, y estos riesgos son muy reales. El potencial de riesgo significa que podría experimentar pérdidas. El potencial del beneficio significa que usted podría experimentar beneficios. El desempeño pasado, ya sea hipotético o real, no disminuye el potencial de riesgo de ninguna estrategia. El problema de simplemente pasar por alto los riesgos y no tomarlos en serio es que hace que los comerciantes tomen decisiones que de otro modo no harían. Específicamente, pasar por alto un descargo de responsabilidad de riesgo puede conducir a la decisión de negociar una estrategia que de otro modo decidiría en contra de la negociación si hubiera tomado los riesgos asociados con esa estrategia en serio. También hace que los comerciantes dejan de negociar estrategias mucho antes de que deba dejar de comercializarlos porque no tomaron en serio el riesgo de responsabilidad. Comprender el riesgo es más importante para el éxito general de la negociación de lo que usted podría pensar. De hecho, su comprensión del riesgo (o la falta de comprensión), afecta virtualmente cada decisión comercial que usted hace de los mercados al comercio, el tamaño de la cuenta para comenzar, el tamaño comercial del comienzo, los niveles en los cuales usted aumenta o disminuye su tamaño del comercio, y por supuesto , Cuánto tiempo permanecer comprometido con una estrategia. Es en su detrimento a ignorar esto, y cualquier otra exención de responsabilidad de riesgo asociada con el comercio. Todas las estrategias asociadas con las Opciones para beneficios conlleva riesgos. En todos los casos, usted decide si el potencial de beneficios vale la pena el potencial de riesgo.
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